[转帖] 圣诞老人真来了

老鼠爱小米

<p class="stroyContentHighlight" id="contentBodyFirst"><table cellspacing="0" cellpadding="0" width="390" border="0"><tbody><tr><td><p></p><p><table cellspacing="0" cellpadding="0" width="390" border="0"><tbody><tr><td></td></tr><tr><td class="storyTitle" id="storyTitle">圣诞老人真来了</td></tr></tbody></table></p></td></tr><tr><td class="textGray" id="byLine">英国《金融时报》Lex专栏</td></tr><tr><td class="textGray" id="dateLine">2007年12月22日&nbsp;星期六</td></tr></tbody></table></p><p class="stroyContentHighlight">美林(Merrill Lynch)可能成为第四家接受海外注资的西方金融机构。淡马锡(Temasek)可能出资数十亿美元入股这家美国投行，这将意味着，在过去一个月里，针对境况不佳的全球投行，亚洲和中东主权财富基金披露的入股规模约为250亿美元。率先出手的新投资者已注资充实花旗集团(Citigroup)、瑞银(UBS)和摩根士丹利(Morgan Stanley)资产负债表。</p><div class="storyContent" id="ContentBody"><p>还有更多的资金来源。亚洲央行持有约3.8万亿美元外汇储备，其中部分分流到了积极管理的基金。根据估算，在这方面领先了20年的新加坡，其投资机构淡马锡和新加坡政府投资机构(GIC)掌握着约4400亿美元的资金。中国初出茅庐的主权财富基金对百仕通(Blackstone)的首笔投资已损失约20%，但这只是皮毛。投资于这家私人股本公司的30亿美元，再加上本周对摩根士丹利的50亿美元注资，还赶不上中国外汇储备一个星期的增量。</p><p>下一个目标是谁？银行和金融机构仍将是关注的重点。它们的估值较低（特别是与市净率为5-7倍的中国国内银行相比）。入股摩根士丹利是通过可转换债券完成的，这类交易也满足其他要求。这种债券的年收益率高达9%。</p></div><p>正如投资于私人股本公司应能确保优先获取资金一样，与银行建立资本联盟也应带来商业利益。这其中也会包含战略目标：这可能意味着技术转让和获取自然资源。</p><p>同样，为了避免保护主义情绪，各主权基金会进行不那么显眼的投资，以便在海外建立信任。但这些资金的金额之巨大，意味着一部分现金将投入股票组合投资，或许委托给资产管理公司。不管是哪种情况，明年都会有大批咨询顾问、银行家和潜在投资对象敲响亚洲的大门。</p>