[转帖]RSI

carolkoh · 发表于 19-4-2006 15:27:00|来自：新加坡

经常看到RSI这个术语，昨晚是第一次接触，刚去GOOGLE搜索了一下，转贴如下：
RSI是技术分析中使用最普遍的震荡指标之一。RSI指标的一般规则是在超卖区域买入,在超买区域卖出。如果完全根据这种低买高卖的策略操作,长期而言真的可以获利吗?笔者测试了1997年1月2日至2004年10月15日的1873个交易日的上证综指收盘数据发现,事实上,真正的上涨绝对不是RSI处于超卖区域之后,真正的下跌也绝对不是RSI处于超买区域之后。 　　首先我们来看一种非常简单的短线交易策略,就是在RSI跌破某个数值之后买入并持有1天至第二天收盘时卖出。测试中笔者使用的是流行的14日RSI数值。此外在测试中,笔者将所谓的跌破定义为前一天的RSI高于某个数值,而当日RSI低于该数值,那么我们认为这是跌破；另外所谓的突破定义为前一天的RSI低于某个数值,而当日RSI高于该数值,那么认为这是突破。测试结果如表1。 　　从表1中我们看到,如果以1天短线而论,在RSI跌破某个数值然后买入并持有1天的策略中,RSI的取值在50以下的情况中,在这1873个交易日的过程中总收益基本上都是亏损的。也就是说,如果根据RSI的经典说法,在RSI跌破20的时候买入并持有1天的话,在3次中只有1次是获利的,总体上则是亏损43.9点。也许RSI跌破20交易机会太少,不足以说明问题,我们则可以看看RSI跌破25、30甚至35的情况,从表1中我们发现这种交易策略仍然导致总体上的亏损。相反,如果我们逆着经典说法,而在RSI处于高位的时候买入并持有1天,我们却可以得到总体上盈利的记录,而且成功率普遍在60%左右。 　　关于RSI的经典应用中还有这样一个限定,就是说RSI进入超卖区域之后,一定要等市场向上的信号出现的时候才能买入,对待超买区域的方式也一样。这种界定有其合理性,就是规避了指标的钝化。那么,我们根据这样一种说法来修正交易策略,就是当RSI向上突破某个数值的时候买入并持有1天。例如当RSI跌至20下方之后我们就开始等待买入机会,一旦RSI再高于20的时候便买入并持有1天至第二天收盘时卖出。这样的交易结果如何呢? 　　表2显示的是这种交易策略的结果。结论与表1基本类似,就是当RSI处于低位时买入的策略在长期而言并不是好的策略,总体上将导致亏损。因为很简单,真正的上涨是当RSI在50以上发生的,而真正的下跌则发生在50以下。在这种持有1天的交易策略中,真正取得很好收益的是当RSI突破50、55、60、65这样的数值时,其中RSI突破50时,在这近8年时间里共产生了75次交易机会,其中43次获利,并且累计获利572.3点,这是一个相当惊人的短线收益。此外值得注意的是,从表1和表2的数据对比中我们发现,确实应该在市场向上突破的时候买入,而不是在市场跌至超卖区域的时候买入。例如市场跌破50时买入并持有1天的交易策略产生了96.2点的亏损,而突破50时买入并持有1天的交易策略则产生了572.3点的收益。对于RSI处于55、60、65时的对比也支持同样的观点。也许持有1天的交易策略没有说服力,毕竟持有的时间过短,也许不足以说明什么问题。那么我们来做一个时间略长的测试,就是当RSI突破某个数值时买入并持有3天然后卖出的策略,这样的策略是否会产生类似的结果呢? 　　表3再次以铁的事实证明,即便是以持有3天的情况来考察,我们仍然不能在RSI处于较低水平的时候买入,而应该等到RSI至少处在50上方的时候再买入。这里我们的结论是根据持有1天和持有3天的短线策略得出的,那么我们是否有必要测试持有10天、20天甚至更长时间的策略呢?笔者认为没有这种必要性,因为市场每天都会产生一个RSI数值,投资者完全可以根据当天的RSI数值来评估当前市场的状况以及未来短线的走势。 　　既然前文我们证明了不能在RSI处于超卖区域的时候买入,那么是否应该在超买区域卖出呢?显然也不能。类似超卖区域买入必须出现向上突破的情况那样,在超买区域卖出也必须等待向下跌破的信号产生。表1中已经体现了这种交易策略的结果,例如以70作为超买界限,并在RSI突破70然后再跌破的时候卖出,那么1天之后的踏空风险累计是111.2点,就是说在过去的近8年中如果投资者在RSI跌破70之后卖出的话,在总共35次中有20次在第二天便会发现卖出是错误的。并且,最糟糕的并不是这种短线的踏空,而是投资者可能因为这次卖出而找不到合适的买入机会,以致丧失后面更长的中期上涨趋势。举个例子,在2003年11月以来的一波中期上涨中,上证综指RSI于2004年1月5日第一次突破70,随后在1月8日创出78.69的RSI高点,而在1月9日便跌破了70,按照超买区域卖出的交易策略,投资者将在1581.46点卖出,假设投资者没有在随后的上涨中追回的话,他最多将丧失200点的上涨,因为市场直至1783点才见顶下跌。合理的卖出点在哪儿?根据RSI的特性,合理的卖出点应该在4月9日,RSI跌破50的时候,当日指数收盘报1727.34点。 　　那么为什么会有这样的情况呢?为什么经典书籍上把RSI当作震荡指标低买高卖的策略不对呢?事实上从RSI的指标公式中我们知道,RSI的计算是以一段时期以来的累计上涨除以累计上涨和累计下跌之和得出的。从公式出发,笔者认为,与其说RSI是震荡指标,不如说它是趋势指标,也就是说,当RSI越高,价格越倾向于上涨而不是下跌,相反,当RSI越低,价格越倾向于下跌而不是上涨。其中RSI＝50是多空分水岭,RSI大于50是多头市场,RSI小于50则是空头市场。合理的策略当然就是在多头市场买入,在空头市场卖出。而按照传统观点,在超卖区域买入,在超买区域卖出则是完全错误的。

carolkoh · 发表于 19-4-2006 15:28:00|来自：新加坡

21天和5天RSI的应用　　 　　１，相对强弱指标，是一个非常有用的指标，其特点是能提前预测股价运行的方向,所以才引起我的重视。 　　长短两条RSI线的缺省天数为12天与6天。我把它调整为21天与5天。21是费波南茨数列之一，具有神奇的周期性，我看中21天RSI是它比12天RSI更具稳定性，喜欢做短线的朋友根据5天的RSI进出，比6天敏感。喜欢做超短线的朋友还可以根据短3天RSI进出，也可能会给你带来惊喜。 　　2，根据概率，21天的RSI数值线一般的活动区域在30――70之间。也就是说当21天的RSI线一旦进入70区域，已是超买区域，随时准备离场，当21天的RSI线进入80区域，必须采取卖出措施。因为这时股价处于绝对超买区，股价随时有下跌的危险。（２０００年初的极强势股000503已不能用RSI分析，是个例外）当21天RSI线跌入３０以下区域时，已是超卖区域　随时可以准备进场，当21天ＲＳＩ线进入２０区域，大盘和个股的阶段性底部已经到来（高位跳水的个股同样是个例外，可以较长时期地处在２０区域）。同样根据概率，5天的ＲＳＩ数值线一般活动在2０――８０之间，当5天ＲＳＩ线进入８０区域，才到超买区，２０以下为超卖区。使用5天ＲＳＩ线进行操作必须要与21天的ＲＳＩ线结合来进行。 　　３，一般来说21天RSI值小于50　时为弱势市场，RSI值大于50　时为强势市场，但21天的RSI的强弱更体现在RSI形态的趋势上，当21天的RSI线从低位区起来走出一底比一底高的形态时，我们说市场正在转变为强势，此时我们可以积极地参预到市场中来，当21天的RSI从高位下来，走出一顶比一顶低的形态时，我们说市场正在转变为弱势。我们就要赶快离场。一般要长时间地离场观望，不是高手不参预反弹。直到21天RSI线完全转势为止。 　　４，当21天RSI线上升在50至70之间波动时，我们可以说股价K线上升趋势已成，这时只要RSI线在此区间作箱体整理，股价也必然屡创新高。反之当21天RSI线下跌在50至30之间波动，我们同样可以看到股价K线的下跌趋势，此时虽然21天RSI线仍在作箱体波动，股价也必迭出新低。这也是强势区与弱势区的市场意义所在。 　　５，我们利用21天的ＲＳＩ值的趋势和强度选股，我们更利用5天RSI与21天RSI的关系选时介入，并做到高抛低吸。我们知道当5天RSI线和21天RSI两线同向上，股价升势较强；若两线同向下，股价跌势较强；5天RSI值线上穿21天RSI值线（金叉）为买入信号；若5天RSI线下穿21天RSI线（死叉）为卖出信号。21天RSI线如波段性上升，当5天ＲＳＩ值跌入２０区域绝对是低吸的好时机。而当5天RSI值进入80区域一定会有回调整理，这就是我们高抛的好时机。 　　6，我们在根据5天的RSI线的高低拐头，金叉低吸死叉高抛的波段操作中，必须注意21天RSI线的波动必须保持趋势，不能向下破位，也就是说21天的RSI不得出新低。在进入强势区作箱形整理时也必须保持箱体波动，波动的底部不得比前一底低，21天的RSI值更不得跌破50区域。RSI的形态破位比K线图的形态破位更有杀伤力。这点我们必须要有足够的认识。 　　7，一切对于K线的形态分析和趋势分析都可以运用到RSI的形态分析上来，由于它的提前性，我们更要重视RSI的形态分析和趋势分析，更要重视RSI的破位，突破。RSI的反转形态必定出现在21天RSI值的顶部区域（80及以上）或底部区域（20及以下）。越是远离中心区的形态反转越可靠。（略） 　　8，与34天KDJ指标不同的地方是，强势股的34天KDJ数值可以长久停留在80以上区域，而强势股的21天RSI数值只需要在50至70之间波动　，股价就可以创新高，21天RSI本身不太可能创新高，一旦进入80区域就是非常危险的见顶信号。

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