[gupiao]新加坡的优先股现在可不可以进场去捡便宜？-投资理财-新加坡狮城论坛

本帖最后由老鼠爱小米于 22-9-2009 22:23 编辑

几家银行的优先股，在这场轰轰烈烈的惨跌中也不能幸免。当初发行1块时挤破了头还没有买到，现在随波逐流8毛多了。
 
华侨银行优先股 (OCBCCap 5.1%NCPS 100)，大华银行优先股(UOB 5.05%NCPS 100
在现在的市场环境下，能否进场捡便宜？
 
 
虽说优先股有5%的固定利率，但也不是没有风险的---不可预知的风险，银行在亏损投资失利的情况下有权利不付本息？？好像买保险签电话宽网，保险公司电信公司有权利随时更换条约细则而不通知客户？？
[em220]

版块：

投资理财

使用道具举报

老鼠爱小米 LV9

发表于 28-10-2008 18:37:00 | 显示全部楼层

<table class="tblQuote" cellspacing="2" cellpadding="2" width="100%" border="0">
<tbody>
<tr>
<th width="3%"><a href="http://stquote.sgx.com/live/st/STTop_cn.asp?top=Lose&cnt=20"><img src="http://stquote.sgx.com/images/refresh.gif" border="0"/></a></th>
<th align="left" width="26%">SGX 即时股价</th>
<th width="5%">注</th>
<th noWrap="noWrap" width="7%">最新成 交价</th>
<th width="7%">涨跌</th>
<th width="5%">%</th>
<th width="6%">成交量</th>
<th width="5%">买盘</th>
<th width="6%">买价</th>
<th width="6%">卖价</th>
<th width="5%">卖盘</th>
<th width="6%">最高</th>
<th width="6%">最低</th>
<th width="7%">行业</th></tr>
<tr class="rowTabEven" align="right">
<td> </td>
<td noWrap="noWrap" align="left"><img height="9" src="http://stquote.sgx.com/images/down.gif" width="8"/> <a onmouseout="javascript:kill();" href="http://stquote.sgx.com/live/st/STTop_cn.asp?top=Lose&cnt=20#">OCBC Bk 4.5%NCPS 100</a></td>
<td align="middle"> </td>
<td>76.000</td>
<td noWrap="noWrap" >-3.600</td>
<td noWrap="noWrap" >-4.5</td>
<td>7</td>
<td>-</td>
<td>75.800</td>
<td>76.100</td>
<td>-</td>
<td>77.000</td>
<td>76.000</td>
<td align="middle">FIN</td></tr>
<tr class="rowTabOdd" align="right">
<td> </td>
<td noWrap="noWrap" align="left"><img height="9" src="http://stquote.sgx.com/images/down.gif" width="8"/> <a onmouseout="javascript:kill();" href="http://stquote.sgx.com/live/st/STTop_cn.asp?top=Lose&cnt=20#">UOB 5.05%NCPS 100</a></td>
<td align="middle"> </td>
<td>85.000</td>
<td noWrap="noWrap" >-3.000</td>
<td noWrap="noWrap" >-3.4</td>
<td>4</td>
<td>-</td>
<td>84.500</td>
<td>85.200</td>
<td>-</td>
<td>87.600</td>
<td>85.000</td>
<td align="middle">FIN</td></tr>
<tr class="rowTabEven" align="right">
<td> </td>
<td noWrap="noWrap" align="left"><img height="9" src="http://stquote.sgx.com/images/down.gif" width="8"/> <a onmouseout="javascript:kill();" href="http://stquote.sgx.com/live/st/STTop_cn.asp?top=Lose&cnt=20#">OCBC Bk 5.1%NCPS 100</a></td>
<td align="middle"> </td>
<td>84.500</td>
<td noWrap="noWrap" >-2.900</td>
<td noWrap="noWrap" >-3.3</td>
<td>14</td>
<td>-</td>
<td>84.500</td>
<td>84.900</td>
<td>-</td>
<td>86.700</td>
<td>84.500</td>
<td align="middle">FIN</td></tr>
<tr class="rowTabOdd" align="right">
<td> </td>
<td noWrap="noWrap" align="left"><img height="9" src="http://stquote.sgx.com/images/down.gif" width="8"/> <a onmouseout="javascript:kill();" href="http://stquote.sgx.com/live/st/STTop_cn.asp?top=Lose&cnt=20#">OCBCCap 5.1%NCPS 100</a></td>
<td align="middle"> </td>
<td>80.500</td>
<td noWrap="noWrap" >-2.700</td>
<td noWrap="noWrap" >-3.2</td>
<td>8</td>
<td>-</td>
<td>80.400</td>
<td>80.900</td>
<td>1</td>
<td>83.000</td>
<td>80.260</td>
<td align="middle">FIN</td></tr>
<tr class="rowTabEven" align="right">
<td> </td>
<td noWrap="noWrap" align="left"><img height="9" src="http://stquote.sgx.com/images/down.gif" width="8"/> <a onmouseout="javascript:kill();" href="http://stquote.sgx.com/live/st/STTop_cn.asp?top=Lose&cnt=20#">DBS Bk 6% NCPS 10</a></td>
<td align="middle">CD</td>
<td>95.000</td>
<td noWrap="noWrap" >-2.000</td>
<td noWrap="noWrap" >-2.1</td>
<td>4</td>
<td>-</td>
<td>94.600</td>
<td>95.000</td>
<td>-</td>
<td>96.760</td>
<td>94.000</td>
<td align="middle">FIN</td></tr></tbody></table>

回复支持反对

使用道具举报

风雨晴 LV7

发表于 28-10-2008 23:26:00 | 显示全部楼层

优先股的投资回报基本计算公式=股息率/有限股价格
 
e.g.: OCBC4.5% 现在购买每年的固定回报就是=4.5/76=5.92%
UOB5.05%=5.05/85=5.94%
DBS6%=6/95=6.315%
 
当然,以上都是假设现在是刚分完股息后的那一天,如果不是的话还需要微调.另外这个是永久优先股的计算公式,认为这个股息是领一辈子的,但实际上大多数优先股有一个20年的CALL OPTION,20年之后银行可以选择以票面金额回购.
 
从股息的可靠程度上看,比公司债风险要高.一家公司的正常经营利润的分配基本原则如下: 先付发行的公司债的利息,剩下的有剩去交税,再有剩就拿来付优先股的利息,还有剩才根据剩的部分给普通的股东分点红. 所以如果一家公司还不起债券的利息,或者换完债券利息再交完税之后不够付优先股的利息,就可以不付.因为优先股大多是NON-CUMULATIVE,也就是因为企业经营不好不够付优先股利息的话,没付的部分以后不会再累积或者追加的,少付或者不付的年头就自认倒霉好了.
 
现在新加坡的长期国债收益率也就在3%左右,DBS的优先股收益率达到了6%+,风险溢价300多点. 对比一下美国现在那些倒霉的金融机构们,优先股都在10%的样子,美国的长期国债收益率好象是4.5%多(不确定,凭印象),溢价在500++个人认为从回报角度看,400点应该是一个很有吸引力的价位,也就是DBS6%跌到87块以下. 现在的价格还算凑合,因为新加坡的长期CPI貌似是高于长期国债收益率的(跟中国差不多,而成熟经济体这两个基本平衡),所以风险溢价的实际效果在长期投资来说要打些折扣.另外,因为优先股投资的收益需要长期实现,比较适合年纪大,平时不爱折腾资本市场的人,三天不做交易就手痒的还是免了吧.