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发表于 30-1-2013 09:43:48|来自：新加坡
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随着银行(行情 专区)股的持续大涨，银行股恢复性行情渐渐深入人心，继续冲锋已经被很多业内人士所共鸣。分析人士指出，银行股近期的持续上涨提升了持有其股权的相关个股投资价值，从以往的经验来看，参股金融股(包括银行股)的金融“影子股”(持有相关金融股股权)在每次牛市行情中，都跑出了极具爆发力的大牛行情。踏空了银行股不要紧，但不可再错了银行“影子股”。
往日“白菜价”也无人问津的银行股，近期持续大涨。据统计，最近10个交易日，16家上市银行股的平均涨幅达10.42%，而同期上证综指的涨幅不过1.43%。其中，涨幅靠前的三支银行股平安银行(行情 股吧 买卖点)(000001)、民生银行(行情 股吧 买卖点)(600016)和宁波银行(行情 股吧 买卖点)(002142)分别达到了21.41%、19.30%和18.25%。
而近期随着银行股的持续大涨，银行股恢复性行情渐渐深入人心，继续冲锋已经被很多
业内人士所共鸣。分析人士表示，通常在经济复苏初期，银行业较其他行业受益更为明确。这也使投资者对银行资产质量乃至盈利能力的预期提升，在这样的背景下，银行股有继续的“估值修复”行情。
此外，当前大盘蓝筹股中，除了银行股，其他板块或多或少都存在上涨 “催化剂”不足问题。如房地产(行情 专区)板块基本面预期向好，但在房价开始逐渐企稳回升同时，政策调控的负面预期也越来越强烈；又如煤炭、有色金属(行情 专区)等行业，虽然经济复苏预期提升，但这些行业需求仍处于底部，等等。如此境况下，银行股自然成为资金“争抢”的对象。
在业内人士看来，去年底银监会下发 《商业银行资本工具创新指导意见》和《实施新资本办法过渡性安排》的两个文件，让国内银行再融资有了缓冲期，缓解了此前人们对于新监管办法高标准、严要求，将大大降低银行盈利能力的担忧。
分析人士指出，银行股近期的持续上涨提升了持有其股权的相关个股的投资价值，因为，从以往的经验来看，参股金融股(包括银行股)的金融影子股(持有相关金融股股权)在每次牛市行情中，都跑出了极具爆发力的大牛行情。因而，踏空了银行股不要紧，但不可再错了银行“影子股”。
《投资快报》记者从也发现，参股金融的影子股在每次大涨行情中，都有大牛股出现，如，持有兴业银行(行情 股吧 买卖点)1.3亿股以及天安保险(行情 专区)股权的西水股份(行情 股吧 买卖点)(600291)，其在2007年的大牛市中，累计大涨470.36%，而同期上证综指涨幅只有96.66%。
分析认为，包括参股金融股(包括银行股)的影子股最大魅力在于，参股的公司股价上涨，会增厚其净资产的收益。少数公司参股金融股权资产，达到了公司净资产的一半，因此，其持有金融股的股价波动也会对其投资价值产生影响。
淘宝银行影子股有讲究
分析认为，金融改革大趋势为金融业带来巨大的改善空间。未来国民对金融服务的需求将呈爆发式增长，银行业的发展前景还是相当明朗的。在这样背景下，如果错过了银行股，还可以通过配置银行影子股来“补上”。
渤海证券分析师对《投资快报》记者表示，虽然各个银行股经过一轮的上涨，己经积累了较多的涨幅，但整体市净率与市盈率还处于历史底部区域，从长期看，当前还具备良好的投资价值。
“寻找相关参股概念是淘宝银行影子股第一个维度。”券商投顾指出，由于参股银行公司众多，因此只有那些已经产生实质性收益的公司才会得到持续关注。因此，中期操作策略上，要注意以下几个重要的选股标准：
第一、关注参股比例大的上市公司。从目前相关个股的市场表现来看，持有商业银行股权比例越大的公司越易得到主力资金的追捧。第二、关注总股本较小的参股银行股。部分上市公司参股商业银行的绝对比例并不大，但本身股本较小，每股含金量颇高。第三、注重参股对象的资产质量。参股对象的资产质量与经营状况，将影响公司投资的增值程度。
而在短线的操上，业内资深人士建议可重点注意几类个股。一是选择每股净资产中，含有金融股权市值高的。二是选择参股标的潜质大的。三是选择公司市值相对较小的。四是选择底部放量明显，有机构大资金参与的。
循此思路，建议投资者可重点关注如下或多或少持有上市银行股的个股：中国平安(行情 股吧 买卖点)(601318)、新希望(行情 股吧 买卖点)(000876)、东方集团(行情 股吧 买卖点)(600811)、长江电力(行情 股吧 买卖点)(600900)、中信证券(行情 股吧 买卖点)(600030)、民生投资(行情 股吧 买卖点)(000416)、华资实业(行情 股吧 买卖点)(600191)、西水股份(600291)、金丰投资(行情 股吧 买卖点)(600606)、建发股份(行情 股吧 买卖点)(600153)、福建水泥(行情 股吧 买卖点)(600802)、中集集团(行情 股吧 买卖点)(000039)等。
重点银行“影子股”
中国平安(601318)
影子情况：持有平安银行21.6亿股、市值461.81亿元
所有的上市公司中，持有上市银行市值最大的要数中国平安了，资料显示，公司仅平安银行就持有约超过21.6亿股，按照平安银行昨天收盘价21.38元的计算，己经较其16.71元成本价升值逾二成，其账面浮盈已经过百亿元，市值增加至461.81亿元，而中国平安2011年净利润为194亿元。
资料显示，中国平安是以保险业务为核心，以统一品牌向客户提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融产品和服务的综合(行情 专区)金融集团。目前公司主要利润仍然来自保险业，但银行以及投资业务利润贡献能力正在逐步增强。
瑞银证券日前发表的研表指出，平安银行的整合计划将于今3年完成，后台和管理层的整合正在顺利进行。预计平安银行将为平安集团贡献利润，从而成为集团更为重要的一份子。给予目标价为60.73元。
新希望(000876)
“影子”情况：间接持有民生银行10.01亿股、市值102.65亿元
近期民生银行大涨的最大受益者，除了近年不断增持的史玉柱外，就数新希望了。据了解，新希望投资有限公司持有民生银行13.33亿股，而新希望持有新希望投资75%的股份，再结合17.38亿的股本测算，新希望每股相当于民生银行0.58股，由外看，此次民生银行的上涨给其带来的财富或高达几十亿之巨。
据统计，新希望间接持有民生银行10.01亿股、目前市值102.65亿元，公司目前市为241.06亿元，而公司饲料业务在山东的市场份额为46%，全国市场份额为7.2%，是国内最大的饲料生产企业，由此看，公司的市值并不高。
对此，分析人士表示，公司估值处于饲料业最底端，作为行业景气下行、企业盈利下修盛行背景下的防御佳品，建议中长期投资者积极关注。
东方集团(600811)
“影子”情况：持有民生银行8.89亿股、市值91.21亿元
随着市场的反弹，持有上市公司股权的公司面临了较好的资产重估机遇。对于大型的投资型企业东方集团来说更是如此。公司持有民生银行约8.89亿股，占民生银行3.94%，市值达91.21亿元。
此外，公司出资两亿元持有民族证券占15%的股份，持有锦州港(行情 股吧 买卖点)约3.08亿股，市值11.03亿元。不算持有民族证券权益，光是民生银行和锦州港公司持有的市值就达102.24亿元，但公司目前市值仅有101.68亿元，明显低于公司持有股权的市值。
分析认为，虽然目前股权投资为公司最大“亮点”，净利润增长主要体现为民生银行、锦州港等带来的股权投资收益，但公司公司粮食业务已经盈利，在粮食库存充足支撑粮油业务的爆发的背景下，公司已然已经成为一个农业企业。预计随着公司高端大米业务的展开，公司粮油业务的毛利率将可望大幅上升。
长江电力(行情 专区)(600900)
“影子”情况：持有建设银行(行情 股吧 买卖点)10.16亿股、市值48.56亿元
公司持有众多公司的股权，在银行股方面，持有建设银行10.16亿股、市值48.56亿元。资料显示，长江电力在2004年出资20亿元，按1:1资产折股比例折为20亿股。经过多次减持后，成本己完全收回。
长江电力2012年实现营业收入258亿元，同比增长24.7%，净利润103.69亿元，同比增长34.66%，表现突出。此外，相关资料显示，公司大股东三峡集团金沙江下游电站建设顺利，首批机组投产今年6月，长江电力作为三峡集团的上市平台，存在资产注入预期。
招商证券(行情 股吧 买卖点)指出，去年11月12日，金沙江下游梯级电站“调控一体化”管理模式顺利实施，该模式对三峡电站和葛洲坝(行情 股吧 买卖点)电站发电量形成直接利好，有助于公司业绩提升。同时，公司是水电龙头，立足长江，外延发展空间广阔。
中信证券(600030)
“影子”情况：持有北京银行(行情 股吧 买卖点)2.87亿股、市值29.59亿元
公司近年通过外延式并购和募集资金，业绩和规模发展迅速，资本实力、盈利规模均位于行业首位。不仅如此，公司还参股了部分银行，持有北京银行2.87亿股、市值29.59亿元。
值得注意的是，尽管业绩快报显示，2012年实现净利润42.55亿元，同比下滑66.2%，不过公司在2011年出售华夏基金51%的股权而实现约131亿元的投资收益，如果剔除这部分一次性收益的影响，公司2012年净利润同比正增长50%左右，在艰难的市场环境下能实现这样的业绩可谓相当出色。
分析认为，目前证券行业处于政策创新的红利通道中，公司作为行业龙头和政策红利的既得利益者，将受益于行业的发展，并且近期市场的活跃对其多项业务有正面的推动，股价还有持续向上拓展的空间。
西水股份(600291)
“影子”情况：持有兴业银行1.3亿股，市值26.04亿元
相对于许多水泥股，西水股份最近二个交易日大涨15.77%，表现相当突出，背后原因，不是因为公司是内蒙古地区最大的水泥生产企业，具有地区的垄断优势以及水泥价格上涨，而是公司持有近期涨势如虹的持有包括兴业银行在内的金融股权。
据了解，西水股份持有兴业银行1.3亿股，持股成本1.67亿元，最新持股市值达26.04亿元。而公司目前总市值不过29.61亿元。此外，公司还持有天安保险20%。由于其他3个股东把经营表决权授权给西水股份，因此，公司具有表决权合计55.83%。
分析人士认为，兴业银行股价自去年12月5日进入快速上涨阶段以来至目前的涨幅高达56.39%，公司所持 1.3亿股已解禁流通兴业银行股票获得巨大升值，而同期公司的股价涨幅仅为50%，落后于兴业银行的涨幅，随着兴业银行上涨，有望继续刺激公司股价上涨。
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