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“炒股炒成股东，泡妞泡成老公”，这一句广为流传的顺口溜，折射出很多投资者炒股被套时的无奈。华尔街有句名言，“止住亏损，让盈利奔跑”。但是在现实的投资过程当中，很多投资者却是止住盈利，让亏损奔跑。我们不禁要问，为什么？
2002年的诺贝尔奖获得者给我们作出了解释：1979年卡尼曼和特维斯基提出的“期望理论”证明，经济主体对待金融损失和金融收益的态度是不对称的。人们在面对盈利时，往往小心翼翼，不愿再冒风险；而在面对损失时，人人都变成了冒险家。人们对损失和盈利的敏感程度是不同的，损失的痛苦要远远大于盈利的快乐。同样是盈利10％和亏损10％，对于投资者来说，快乐和痛苦不是对等的。研究表明，亏损所带来的痛苦指数是盈利所带来的快乐指数的两倍。
造成投资者不愿意止损的另外一个原因就是“避免后悔”。Santa Clara大学的Meir Statman教授是研究“害怕后悔”行为的专家。由于人们在投资判断和决策上经常容易出现错误，而当出现这种失误操作时，通常感到非常难过和悲哀。所以，投资者在投资过程中，为了避免后悔心态的出现，经常会表现出一种优柔寡断的性格特点。投资者在决定是否卖出一只股票时，往往受到买入时的成本比现价高或是低的情绪影响，由于害怕后悔而想方设法尽量避免后悔的发生。有研究者认为，投资者不愿卖出已下跌的股票，是为了避免作了一次失败投资的痛苦和后悔心情，向其他人报告投资亏损的难堪也使其不愿去卖出已亏损的股票。
另一些研究者认为：投资者的从众行为和追随常识，也是为了避免由于做出了一个错误的投资决定而后悔。许多投资者认为，买一只大家都看好的股票比较容易，因为大家都看好它并且买了它，即使股价下跌也没什么。大家都错了，所以我错了也没什么！这可以解释为什么当年中国石油以奇高的估值水平发行新股仍然受到投资者热捧。
苏黎世投机定律有一条：船开始下沉时，不要祷告，赶快脱身。当我们炒股被套时，最好的方法是扪心自问：如果手中没有这只股票，或者另外给你一笔钱，你会做出什么样的投资决策？如果答案是否定的，那么最好卖了它。不能仅仅因为已经套住了，为了心理账户上所谓的“摊低成本”，就进而做出一个“错上加错”的决定。我们接受沉没成本，重新选择标的，开始一段新的投资体验。俗话说得好，留得青山在，不怕没柴烧。当我们炒股被套时，首先应找出被套的原因。前事不忘，后世之师，避免下次再犯同样的错误。从我所接触的很多投资者的情况来分析，他们炒股被套大多是以下两个原因：
一、错误的投资标的，买到成长性差的股票。比如同样是在07年的最高点买入云南白药和中国远洋，前者2009年就解套，到2010年的高点附近获利达一倍。而后者呢？目前股价不及高峰时的10%，投资者将亏损90%以上！如果对中国远洋这类周期性股票实行越跌越补摊低成本套死不卖的策略，结果将是极度悲摧的。投资大师威廉.欧奈尔说过，“股市赢家法则是：不买落后股，不买平庸股，全心全力锁定领导股！”与其将资金和精力浪费在那些盘子大成长性差的股票上面，不如选择一只领涨的高成长性的小盘股。如中国石油与汤臣倍健相比，如果套牢在48元高地的中国石油投资者要解套，恐怕上证指数到那时已经涨到1万点以上，而汤臣倍健这样的高成长性股票到时可能已经涨了10倍以上了。
二、错误的投资时机，买入的价格没有安全边际。如在07年高点买入云南白药的投资者，虽然选择了一只成长性良好的股票，但由于介入时机不对，在PE高达60倍以上时买入，虽然最后解套了，但中间浪费了两年的资金成本。
所以，对于炒股套牢者，我的建议就是：忘记你的买入成本，理性的检视你所拥有的股票。如果你所买的是成长性良好的小盘消费垄断股（或技术垄断或资源垄断股），并且股价已经跌到足够的安全边际水平，那么就放心大胆的加仓，当做一次新的投资；而如果你所买的是成长性非常差的大盘股和周期性股票，未来五年内的成长空间非常有限，那么请拿出壮士断腕的果敢，挥刀一笑的洒脱，了断这一笔错误的投资吧！股神巴菲特说过，重整旗鼓的首要步骤是停止做那些已经做错了的事情。与其在已经犯下的错误中痛苦煎熬，不如快乐的冲向新世界。如果你在这次错误的投资中损失了50%的本金，那么请选择一只成长性良好安全边际高的股票，等到他上涨五倍十倍的时候，不但损失早已挽回，而且早已赚得盆满钵满，何乐而不为之？
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