真相出来鸟！光大不是乌龙指！内幕交易罚没总计5.23亿元

lgland · 发表于 31-8-2013 13:09:06|来自：新加坡

徐小明：光大就是个倒霉孩子

下午看到了证监会对光大乌龙指的处罚，罚了5个亿，4人市场终身禁入，表面上和实际上看起来都比较严厉，这样的处理结果，广大投资者满意么？
　　
　　至少我不满意，但在我看来，光大就是个倒霉孩子。
　　
　　我们且不说，为什么只罚光大，而不罚上交所，看看水皮的文章，连新华社都在质问上交所，难道这件事上交所一点责任都没有么？我们也不说，因为这件事情，普通投资者的损失到底怎么处理，标准和细节是什么。因为我觉得这些都不是此次乌龙指事件的核心。
　　
　　真正的核心是，为什么定义为内幕交易，而不是市场操纵。

　　到底是内幕交易，还是市场操纵？光大证券的中报显示，套保4.6个亿，套利却高达7.3个亿，请问我之前一直说的券商的自营盘几乎清一色的做空是不是事实？乌龙指当天做空7200多手，直接把股指期货从上午的井喷打至下午的跳水，这个行为可以理解为两个错误：其一是利用公众不知情的信息进行自救，就是证监会的处罚：内幕交易的错误。其二是利用资金庞大的优势，干扰价格，大量卖空期指导致期指大跌，即市场操纵操纵。
　　
　　这是赤裸裸的操纵啊，为什么只定义为内幕交易，不定义为市场操纵呢？
　　
　　挖掘一下原因：

　　套保，股票做多，股指期货做空，为空头套期保值，空头套保为了防止下跌所带来的影响。这是一个很深的逻辑，就像光大8月16日下午一样，机构大量的做空不是在“回避”下跌，而是“制造”了下跌。A股自券商自营盘大量的进入套保阶段（2011年开始），就连续的熊冠全球，根本都不知道怎么涨了，与经济和周边股市严重的背离，为什么不研究一下之间的关联性？是不是机构大量的空单形成的市场结果？这是不是市场操纵？
　　
　　套利，我可不可以这样理解，买入一揽子股票，导致行情大涨，然后卖出ETF，或做空股指期货。请问套利的空间到底哪来的？如果套利变成了各家券商的自动取款机，那么我们可以不可以怀疑，套利跟套保一样，套利空间是由资金庞大的机构自己“创造”出来的？先创造套利空间，再进行套利，这又是不是市场操纵？
　　
　　而且套保和套利，都不约而同的都指向了股指期货做空，我强烈呼吁中国证监会和中金所公布特殊法人机构交易股指期货的多空比例，就是为了让市场有知情权，请管理层告诉我们，我们为什么不能拥有这个对整体市场有严重影响的知情权？特殊法人结构交易股指期货，套保或套利已经出现了，古今中外前所未见的严重多空失衡。这对这个资本市场，甚至整个经济都影响甚大，牵一发而动全身。
　　
　　没有数据，我们就无法指正套保和套利有多大的做空力量，和股指期货的连年下跌有什么样的正相关作用。我们无法指正机构抱团取暖都在做空所形成的间接的市场操纵。
　　
　　所以，只定义内幕交易，而不定义为操纵市场，恐怕难以服众。
　　
　　因为各大券商都在这么干。
　　
　　有哪个券商敢站出来说，没跟光大在干同样的事，全国有么？

　　所以在我看来，光大只不过是个倒霉孩子而已。