对QE的一点看法

小五 · 发表于 19-12-2013 23:21:02|来自：新加坡

本帖最后由小五于 20-12-2013 10:10 编辑

希望本文深入浅出, 让大家更明白QE的蝴蝶效应.

首先QE是美国央行通过主要买国债而向市场中注入大量现金的方法, 配合调节银行利率让国内经济达到宽松的结果.
借贷成本下降, 让美国人更愿意花钱, 刺激经济复苏.

但很多资本不愿意停留在美国低利率的环境, 所以享受了美国借贷的低利率来到亚洲新兴市场的高利率环境.
资本们进入这些国家用美元换取当地货币进行交易导致各地方的美元供大于求，表面现象就是美元对外贬值。

自古以来利用资本去赚钱方法只有一种买低卖高
资本们在这些市场里面寻找被低估的产业或一些稀缺的资源进行交易和持有，比如土地，并把价格带到新的高点。
当地被这些资本眷顾的产业的确会得到比以前更好的收益.

一切看似美好，新兴市场里还充斥着大量资本的时候,
美国通过减少QE或调息的方法让美元的借贷市场不再宽裕的时候, （让市场中流动的美元减少）
漂流在海外的资本们感觉自己的借贷压力上涨或看好美元会对外升值.
资本们开始大量的抛售当地货币，美元在这些地方供小于求，就更加造就了美元对外升值的趋势。
为了避免本地货币过快贬值或崩溃,
当地政府能做的有:
1. 拿出当年资本们来新兴市场的带来的美元以维持自己国家货币的稳定;
2. 提高当地的利率环境让这些资本们感觉有利可图足够面对美国传来的贷款压力和美元升值压力.

而第二点的连带效应就是新兴市场的借贷成本增加, 企业面临资金周转不灵, 个人还贷压力被动增加.
所以这就是为什么经常听人说QE退市美元会涨当地利率会变高我个人的理解.
谢谢!