＂京东商城＂股票上市了，元芳你说它会有钱途吗？

老鼠爱小米 · 发表于 2-2-2014 18:02:38|来自：新加坡

京东商城将赴美上市，拟最高募集资金15亿美元

【财新网】（特派纽约记者张远岸）

京东商城1月30日向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO（首次公开募股）招股书，计划发行美国存托凭证（ADS），拟最高募集资金15亿美元。上市地点为纽约证券交易所或纳斯达克，股票代码未定，发行价未定。承销商为美银美林（Bank of America Merrill Lynch）和瑞银投资银行（UBS Investment Bank）。

　　招股书显示，2013年前九个月，京东商城净营收为492.16亿人民币，净利润为6000万人民币，首次实现扭亏为盈。招股书引用艾瑞市场咨询（iResearch）数据称，2013年三季度京东商城占中国市场份额的45%。

　　招股书说明，京东商城采用双层普通股权结构，普通股被分为A级普通股和B级普通股，票面价值每股0.00002美元。IPO完成后，京东商城创始人、董事长兼首席执行官（CEO）刘强东将持有所有发行的B级普通股。除投票权和转换权以外，A级普通股和B级普通股持有人享有相同权利。在需股东投票的情况下，A级普通股每股拥有一票投票权，B级普通股每股拥有20票投票权。B级普通股可以随时按照1:1的比例转换成A类普通股；而A级普通股不能转换为B级普通股。

　　双层股权结构可以使公司创始人及其他大股东在公司上市后仍能保留足够的表决权来控制公司。纽约证券交易所和纳斯达克均允许上市公司采用这样的股权结构。Facebook Inc.和谷歌等美国科技公司均采用双层股权结构；而例如香港交易所和新加坡交易所则禁止采用双层股权结构。

　　在IPO完成后，通过上述双层股权结构，刘强东仍将控制公司重大事务。根据招股书中公布的内部股权结构，在IPO前，刘强东通过位于英属维京群岛的公司Max Smart Limited持有京东商城约3.70亿股普通股，持股比例为18.4%；在IPO之后，这部分股份将成为B级普通股。此外，HHGL 360Buy Holdings, Ltd.持有15.8%股份。机构投资者方面，老虎环球基金（Tiger Global Management）附属机构持股22.1%，DST Global持11.2%，注册于香港的亿盟国际集团有限公司（Best Alliance International Holdings Limited）持9.5%，Fortune Rising Holdings Limited持5.3%，Kingdom 5-KR-233, Ltd.所管理的基金持5.0%，红杉资本持2.0%。刘强东是Max Smart Limited和Fortune Rising Holdings Limited的唯一股东和唯一董事。

　　在投票权方面，刘强东通过Max Smart Limited拥有18.4%的投票权；部分普通股持有者将投票权授予刘强东，使其获得另外22.5%的投票权；刘强东还可代表Fortune Rising Holdings行使5.3%的投票权。

　　此外，招股书指出，SEC近期对五家会计师事务所的中国分支机构裁决，可能将导致京东商城的财务报表被认定为不符合美国证券交易法的要求。1月22日，SEC行政法官裁定，包括“四大”在内的五家会计师事务所的中国分支机构，因“故意”不向SEC提交档案违反美国法律，被判决须中止美国业务六个月。判决并不会马上生效，会计师事务所仍可向SEC提出异议，或继续上诉至联邦法院。负责京东商城审计的普华永道中天会计师事务所（PricewaterhouseCoopers Zhong Tian LLP）也在裁决范围之内。

　　招股书表明，京东商城IPO的主要目的包括，给其股票创造公共市场以使所有股东股票持有人受益，通过提供股权激励来留住人才，以及获得更多资本。京东商城计划将从IPO中获得的净收入用于通过获得土地使用权、建造新仓库和设立更多配送站，来扩展基础设施；以及用于总体公司目标的平衡，包括为投资和收购补充业务、资产和技术提供资金。

　　京东商城从2007年起开始在全国建设并自营基础设施。截至2013年12月31日，京东商城在34个城市中运营了82个仓库，占地总面积超过130万平方米；在460个城市中运营1453个配送站和209个取货占，共雇佣约1.8万名配送员工、8000多名仓库人员和近5000名客服人员。据路透社报道，在过去六年中，京东商城从加拿大安大略教师退休基金（Ontario Teachers' Pension Plan）和沙特亿万富翁塔拉尔亲王（Prince Alwaleed bin Talal）的沙特王国控股公司（Kingdom Holding Co）等投资者处获得22.3亿美元投资。

　　京东商城的历史要追溯到十年之前。2004年1月，刘强东建立了一个在线零售网站，随后在北京和上海分别开设了两家公司，并通过这两家公司从事在线零售业务。2006年11月，刘强东等人在英属维尔京群岛(British Virgin Islands)组建了海外控股公司Star Wave Investments Holdings Limited，以促进国际融资。该公司后改名为360buy京东公司（360buy Jingdong Inc.）。2004年1月，360buy京东公司迁至开曼群岛，依开曼群岛法律成为一家豁免公司，并更名为JD.com。

　　2007年4月，该公司在中国创建了全资子公司北京京东世纪贸易有限公司（Beijing Jingdong Century Trade Co.，Ltd，下称“京东世纪”），并从刘强东最初创建的两家公司收购了特定知识产权，这两家公司随后停止运营并解散。京东世纪此后在中国建立了一系列从事批发零售、物流快递、产品研发和互联网金融的子公司。