人大专家解读人民币暴跌三大原因（转）

huangsis · 发表于 28-2-2014 15:28:20|来自：新加坡

新浪财经讯 2月28日消息，针对人民币今日早盘暴跌，中国人民大学财政金融学院教授涂永红对新浪财经分析，人民币下跌原因有三：一是最近中国的出口贸易额下降，这种出口贸易的差额影响了汇率走向；二是楼市降价等市场唱空声音导致逃离资金获利回吐；三是美国QE退出，资金回流。

　　截止北京时间11点10分，人民币兑美元(6.1509, 0.0225, 0.37%)已大跌0.9%突破6.18关口，报6.1808。和周四收盘价6.1284相比，贬值幅度已超过500点。本月人民币即期累计跌幅很可能创下自汇改以来最大单月跌幅。

　　涂永红认为，这次人民币贬值是市场的一种正常反映，是央行减少行政干预，逐渐交由市场决定的信号。她分析，人民币下跌原因有三：一是最近中国的出口贸易额下降，处于经历过去年第四季度出口高峰后的淡季，这种出口贸易的差额影响了汇率走向；另外，前段时间楼市降价风波引起了市场担忧，产生了唱空中国的言论；而且投资者前期套利的资金，现在要获利回吐，再加上美国QE退出，资金回流。可以说，这次下跌是完全由市场决定的。

　　她解释，这次央行并未从一开始就出手止跌，允许这种情况存在近一周。直到过去两天，市场交易汇率才降至央行确定的每日指导价下方，“打破了人民币汇率的部分单向押注，出现双向波动，这是汇率市场成熟的表现。”涂这样说。

　　她补充，央行的做法和倡导的汇率改革相符，它的目的是以市场决定汇率，增加灵活性和弹性，扩大波动幅度。“这样做当然会有风险，比如引起热钱的大幅波动，同时要求实体企业、金融机构有更多的金融风险管理手段，但是也带动了更好的市场氛围。”

　　那么在市场的影响下，人民币是否会持续下跌？或者能杀跌反弹呢？

　　涂永红表示，这需要取决于两个因素：一是马上将公布的一季度宏观经济数据，如果好于市场预期，那么人民币汇率会回升，如果不足或走平于预期，那么起伏波动可能性很大，还会加速资金外流，导致股市波动；另一个则是看欧美货币走向，“毕竟人民币已经走向国际化了”。

　　对比过去人民币连续上涨不止一周的情况下，涂永红认为，此次人民币下跌并不需要担心，其中可能会存在部分投机者买入卖出，导致短期内人民币的波动，但从长期而言，一定是趋向于稳定。

　　她的预测是，人民币未来跌幅大概会维持在3-5%之间，因为去年的涨幅也是如此，每周大概1-2%的上扬幅度。(许旻发自上海)