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发表于 4-10-2017 21:26:24|来自：新西兰
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我也算新手，分析一下便宜的好公司。这里面有2个概念，好公司和便宜。1， 好公司，每个人的理解都不一样。比如我就遇到过有人给我介绍某个股票很好，我问他为什么，他说公司最近投入了一千万做研究，所以他的理解就是公司把很多钱投入到研究。有的人理解好公司是有很宽的护城河，比如资金壁垒，执照壁垒，品牌壁垒，垄断行业。有的人理解好公司是有好的管理层，比如买格力就是冲着董明珠，买复星国际就是冲着郭广昌。其实简单点说，就是容易挣钱的公司，轻轻松松就把钱挣了，不用费很大的力气，像巴菲特说的傻瓜也能管理好的企业。有很多的商业模式是很容易挣钱的，像茅台，就是卖水，90%多的毛利。像淘宝的middle man模式，后期投入不多，轻资产。总之公司的收益是确确实实的钞票进帐，而不是画大饼，现在很多流行的或火热的概念，天天烧钱，不见钞票进来，现金流都是负的，就像一个人每天在失血，我没有能力判断这样的公司今后会怎样。
A股是个疯狂的市场，黄金可以卖白菜价，白菜也能卖到黄金价，这种价格错乱是价值投资者的天堂。因为价投就是在到处找卖白菜价的黄金。
如果把股票简单低理解成一个公司就比较容易了，你和人合伙投资100万，每年没有现金进帐，每年各种费用消耗2万，这样的公司让人心颤，大概没有人想要这样的公司。如果每年盈利1万元，你不如存银行，如果每年压力3万元，还是不如存银行省事，每年挣6万元，可以接受，但很不理想，每年挣15万，这就属于好公司了，用股票的术语说就是净资产回报率15%。而A股市场连续多年净资产回报率超过15%的公司有不少，他们就是好公司，净资产收益率（ROE)就是公司挣钱的效率，好公司就是挣钱效率高的公司。
2. 便宜的概念。 如果卖给你2个品牌的白酒，一个50元，一个200元，哪个贵哪个便宜？不一定是20元的便宜，他们可能是二锅头和茅台。所以，便宜和贵是以公司的价值来说的。所以要判断便宜或者贵，必须要会给公司估值。如果你要开一间净资产10亿的银行，你的最少投入10亿，而在A股你可以用打六折的方式投资银行，：）。其实用简单的生意的角度来考虑，就可以判断一个公司时好时坏，是便宜还是贵。问问自己，如果这个不是股票，而是隔壁的一间工厂，让你全部买下来做老板，你干不干。
给公司估值有很多种方法，简单的可以使用PB和PE。价值投资也有很多门派，有专门捡便宜的，有喜欢用便宜价格买好公司的，有喜欢用合理价格买好公司的，也有愿意多付一些价格买高速成长公司的。至于那种方法好用，需要看你自己的知识和能力圈。
只要你有了简单的用生意的角度看股票，要亏钱就很难。最起码你买的这家公司资产质量要好，生意模式要好容易挣钱，公司的管理不错，挣钱效率高，公司的价格不贵。最起码要超过银行定期存款的2倍吧。
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