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发表于 8-7-2015 16:19:45|来自：新加坡
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先学习一篇文章。。。 还只那几只吧。。。 重点不要最投机股另外看看之前的股价。。找泡沫挤干了的。。。 ：） 我是小小理论家不行的！ 賭上國家誠信的失敗救市
（內地財經作家 李德林）
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[■有報道指，國務院總理李克強力主「暴力救市」。資料圖片]
星期一的救市簡直就是一場愚蠢的行動。周末12道金牌，看上去是自上而下憋出的大招，實質上是利淡。最終尾盤的拉升只是注射了強心針，通過拉石油、金融大盤保住紅頂子的做法而已。
股災肇始是打擊場外配資，場外配資是吹大牛市氣球的重要力量，中國證監會在沒有摸清楚場外配資規模的情況下，爬到氣球頂部用錐子給氣球放氣，完全違背了經濟學常識。槓桿的實質是利率問題，不能因為氣球吹得過大，就一刀切，應該通過貨幣工具進行調節。一開始就導致大量的場外配資恐慌性平倉，最終演變成為踩踏事件。
證監會主席肖鋼捅破槓桿泡沫，給國務院抱去了一個手榴彈，因為現在除了萬億場外配資外，大量的資金來自銀行，到今年為止，用股權進行質押融資的規模達到400多億股，市值超過2.5萬億元，按照內地銀行的抵押比率，至少可以從銀行套出1.5萬億元資金。捅破場外配資泡沫，導致大部份銀行抵押股權出現平倉壓力。央行試圖通過降準減息來向銀行疏導流動性，但是大規模的平倉最終讓銀行恐慌信貸壞賬，只能跟着平倉。
銀行參與強制平倉後，證監會推出了融資融券新政，允許證券公司進行兩融資產證券化。兩融資產證券化意味着證券公司可以將這部份資產挪到表外，那麼無異於在證券公司造一個影子銀行。當年影子銀行有數萬億資產規模充當壞賬降落傘，證券公司資金實力相對薄弱，一旦出現影子銀行，沒有降落傘護體，呆壞賬一爆發，在槓桿的作用下死無葬身之地。
周末的21家證券公司出資救市，更是一個惡劣的違法行為。絕大多數證券公司都是上市公司，巨大的資金調動需要經過投資委員會、風控委員會、董事會，甚至股東大會表決，證券公司只能走形式。問題的關鍵是，大家的錢匯聚到中證金公司，誰來負責操盤，怎麼操盤，虧損了算誰的？
病急亂投醫昨天開始，證券公司的自營盤包括資產管理的盤口，都不能拋售，那麼虧損誰來負責？李克強負責嗎？用國家信譽，賭萬民資產。而昨天操盤的表現可以看出，他們只會通過拉升中石油以及金融股，保住指數翻紅，那麼他們就能保住紅頂子，至於救市效果跟策略，對於他們來說並不重要。還能期待他們保護以證券公司為首的金融企業的盈虧？基金公司、上市公司同樣面臨這個問題。所以，個人覺得，這一次的救市整體就是病急亂投醫，毫無章法！
昨天的好淡對決可以看出，整個救市體系沒有預案，兩天的會議只有一個核心，那就是用大量的錢保住他們的紅頂子跟面子。從昨日上證指數跳空高開，最終一度跌破3700點，說明他們是在用信譽維護自己的面子，跟117年前光緒皇帝發行昭信股票有得一拼。昨天衝進去的散戶，說實話民兵都不是，最多就是解放戰爭中那個推着獨輪車送軍糧的，看着要解放，結果遭遇榴彈炮。
對未來後市，個人覺得不要有太多期望，個股分化嚴重，重個股輕指數，方為上策，不要用自己的銀子去幫他們染紅頂子，不要去充當炮灰。李德林
內地財經作家
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