2022年A股最低费率，万1融资利率5%

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股市早评1212：不要盲目追高

沪深300领涨，本质上依旧是政策预期驱动，但市场整体赚钱效应一般。同时，技术面上，各大指数小时级别也开始出现一定顶背离，存在回调压力。当前市场极度偏向价值风格，后续拐点可能要等到中央经济工作会议落地。短期操作上需要谨慎。

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股市早评1213：继续补缺

昨天市场正常回调，但缺口未补，后续大概率继续回调补掉第一个缺口。11月至今近一个半月时间里，低估值板块在政策预期下基本上都轮动了一番，金融链、地产链、中字头等板块均有了不小的涨幅，从近期市场表现看稳地产、疫后放开的主题热点在不断收缩。

预期层面的博弈是当前市场定价的逻辑，而一旦政策不及预期，在仍以存量资金为主的市场中，回落风险确定性增大。我们推测后续宏观政策空间有限，政策的出台可能会更加细化到产业中去。

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股市早评1214：补缺后关注支撑力度

目前来看，12月美国加息50个基点已经八九不离十了。

半导体作为中美大国博弈的主战场，出台相关产业支持政策以早日实现自主可控是预期之内。我们认为在一系列宏观政策落地后，下一步支持政策会落在产业领域，半导体就是最可能的行业之一。

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股市早评1215：补缺结束，观察上攻力度

外围方面，隔夜美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点，基准利率提升至4.25%-4.5%的十五年新高，并重申继续加息可能适宜。此外，点阵图将明年终端利率上调至5.1%，略超市场预期，并预言2024年之前利率保持高位、不会降息。市场对此作出鹰派解读，美元和美债收益率拉升，美股集体转跌，金价跳水。
整体来看，昨日市场回补完缺口。短期关注市场的回升力度。

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股市早评1216：考验20日均线

外围方面，隔夜欧美股市集体收跌，历史来看，每次美国经济衰退之际，美股的表现均不佳。
整体来看，市场继续震荡，成交量进一步萎缩，显示出市场其实没有太好的进攻方向。短期关注20日均线的支撑。

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股市早评1219：或将重拾升势

上周五市场低开高走，大盘在20日均线附近得到支撑。周末机构对“经济工作会议”解读一致乐观，预计市场情绪或将得到提振。

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股市早评1220：震荡整固

昨日市场大幅下跌，但北向资金并无大幅流出，因此更多可能来自两方面，一是近期疫情处于爆发期，高频数据显示12月以来生产与消费进一步转弱，市场可能对12月经济数据存在担忧。二是随着中央经济工作会议落地，此前期待的政策预期基本全部兑现，部分资金存在“买预期、卖现实”的操作。
但是，在政策明确扩内需的背景下，市场对明年的经济复苏信心依旧较足，因此指数持续下跌概率不高，后续大概率以震荡整固为主。

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股市早评1221：大幅缩量

，短期确实存在一些负面因素：
1）疫情爆发影响短期基本面；
2）疫情短期爆发影响市场参与者交易节奏；
3）国内LPR报价未降，低于部分机构预期；
4）日本突发加息，全球货币环境边际收紧；
5）美国衰退预期加剧。

但市场明年经济复苏的核心逻辑并未遭到破坏，因此，市场进一步下跌空间有限，在风险释放后应该更积极地看待市场。

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股市早评1222：反弹临近

市场近期的持续下跌，除了短期基本面因素的扰动外，比较重要的原因之一是“生病逻辑”，即部分交易员因为感染因素短期无法正常交易，近期成交量的快速萎缩可以得到印证。当前市场成交量已经跌至年内最低区域，地量地价，指数超跌反弹临近。战略上可以开始积极寻找机会。

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股市早评1222：反弹临近

市场近期的持续下跌，除了短期基本面因素的扰动外，比较重要的原因之一是“生病逻辑”，即部分交易员因为感染因素短期无法正常交易，近期成交量的快速萎缩可以得到印证。当前市场成交量已经跌至年内最低区域，地量地价，指数超跌反弹临近。战略上可以开始积极寻找机会。