zt外汇知识连载之2 外汇保证金交易简介

veritas2003 · 发表于 25-8-2006 13:04:00|来自：新加坡

在各项投资之中，外汇保证金可算是最公平和最吸引人的投资方式之一。 保证金交易就是投资者以银行、造市商或经纪商提供的融资来进行外汇交易。一般的融资比例都在20倍以上，即投资者的资金可以放大20倍来进行交易。融资的比例越大，客户需要付出的资金也越少，例如，平台提供的保证金融资比例是100倍，即最低的保证金要求是1%，投资者只要100美圆，就可以进行高达10,000美圆的交易，充分利用了以小搏大的杠杆效用。其实最佳的比利率是1：100。过大和过小都不大好的。请投资切记！除了资金放大之外，外汇保证金投资另一项最吸引人的特色是可以双向操作，您可以在货币上升时买入获利（做多头），也可以在货币下跌时卖出获利（做空头），从而不必受到所谓的熊市中无法赚钱的限制。现货市场占全球外汇交易量的近三分之一，总体上可分为两个层面：银行间市场，在这里货币买卖在两天内交付和结算，银行充当了“批发商”或“做市商”的角色。由私人交易者组成的零售市场，交易者通过中介（经纪人）在电话或互联网上交易。 　　外汇市场没有集中的交易场所，所有的交易都是柜台交易，由个人交易者自行协议和结算。外汇市场是真正意义上的全球市场，从周一到周五，一天24小时运转。每日交易从新西兰的惠灵顿开始，随着太阳运动依次到悉尼、东京、香港、新加坡、巴林、法兰克福、日内瓦、苏黎世、巴黎、伦敦、纽约、芝加哥、洛杉矶，然后又重头开始。     每种外汇交易都是在一对货币之间交易。每种货币都用一个唯一的3个字母组成的国际标准组织（ISO）代码标志，例如GBP代表英镑，USD代表美元。货币对由两个ISO代码加一分隔符表示，例如GBP/USD，其中第一个代码代表“基本货币”，另一个则是“二级货币”。 　　汇率简而言之是以一种货币为另一种货币标价。例如GBP/USD = 1.5545表示一个单位的英镑（基本货币）可以兑换1.5545美元（二级货币）。交易者买卖的是基本货币，初学者经常会弄混这一基本概念。 　　汇率通常以四位小数表示，只有日元以两位小数表示。四位小数中的前两位是“大数”，而第三和第四位合称“点”。例如在GBP/USD = 1.5545中，大数为1.55而第三和第四位小数45代表点。

veritas2003 · 发表于 25-8-2006 13:06:00|来自：新加坡

1.差价 　　与其它金融商品一样，外汇交易中有买入价（卖方要价）和卖出价（买方出价）。买入价和卖出价之间的差额就称之为“差价”。差价有特定形式来表示，例如GBP/USD = 1.5545/50就意味着 1GBP的买方出价是1.5545 USD，而卖方要价为1.5550 USD。当中的差价为5个点。 　　　主要货币对 　　　所有与美元兑换的货币对称为“主要货币对”。四种主要货币对是： 　　　 EUR/USD即欧元/美元 　　　 GBP/USD即英镑/美元(通常也称作“cable”) 　　　 USD/JPY即美元/日元 　　　 USD/CHF即美元/瑞郎 　　2.交叉汇率 　　非美元的货币对称作“交叉盘”。我们可以从上述主要货币对中得出英镑、欧元、日元和瑞郎的交叉汇率。所有货币间的汇率变化必须协调一致，否则就可能出现“往返交易”和零风险获利。        3.买入即是卖出 　　每次买入基本货币就意味着相应地卖出二级货币。同样，卖出基本货币意味着同时买入二级货币。例如，当交易者卖出1 GBP，他同时就买入了1.5545 USD。同样，当交易者买入1 GBP，他同时卖出了1.5550 USD。 　　　要解释这种等价关系，我们可以通过转化GBP/USD汇率，并相应地调换买方出价和卖方要价来得出USD/GBP汇率。 　　USD/GBP = (1/1.5550) 买方出价; (1/1.5545) 卖方要价 = 0.6431/33 　　这意味着1USD的买方出价是0.6431 GBP(或 64.31点)而1USD的卖方要价是0.6433 GBP (或 64.33点)。请注意这时美元变成了基本货币，差价为2点。     4.交易单位-lots 　　如前述，每次外汇交易是以一种货币兑换另一种货币。外汇保证金投资者的基本交易单位称作“lot”，由10万单位基本货币组成（但一些经纪人可以安排做到以迷你lot交易,以10,000元为交易基本单位）。 　购买一个lot的GBP/USD即以1.5852美元兑换1英镑的价格购买10万英镑，计158,520美元。 　类似地，卖出一个lot的GBP/USD即以1英镑兑换1.5847美元的价格卖出10万英镑，计158,470美元。买入一个单位（lot）GBP/USD的投资者并不需要拿出交易的全部价值，如上个例子中所提到的158,520 USD。买家只要开设一个“保证金”帐户，便可以达到交易规模。 　　因为卖出一种货币就意味着同时买入另一种货币，卖出一单GBP/USD的交易者实际上是买入一定量的美元，所以也必须拿出对应交易价值（158,470 USD）的保证金。 　　通常保证金要求是交易潜在价值的1%-5%。货币币种取决于投资者的交易经纪人。如果你通过一个美国经纪人交易，那么你就可能必须开设美元保证金帐户，即使你是英国居民。 　　假设你的保证金帐户是5000美元，而保证金要求是2.5%，你就可以建立价值20万美元的头寸。你的头寸价值会不断被评估，如果保证金帐户上的钱低于支持你的开放头寸所需的最低值，你可能就会被要求向帐户上加钱。这就是所谓的“保证金通知”。 　　如果你交易的币种不是经纪人所接受的币种，你必须将你的盈亏转化成可接受的币种。例如假设你交易的是USD/JPY，你的盈亏将以日元标志。如你的经纪人的本币是美元，那么你的盈亏将根据相关的USD/JPY汇率转化为美元。 　 5.做空与做多 　　当你买入一种货币时，你就是对该货币“做多”。多仓是以卖方要价建立的。这样如果你在报盘为1.5847/52时买入一单GBP/USD，那么你将以1英镑兑1.5852美元买入10万英镑。 　　当你卖出一种货币时，你就是对该货币“做空”。空仓是以买方出价建立的，在我们的例子中即1英镑兑1.5847美元。 　　因为货币交易的对称性，你在对一种货币做多的同时即对另一种货币做空。例如，你用10万英镑换美元，你就是对英镑做空而对美元做多。 　　6.结算 　　开放头寸是指该头寸有效并正在进行。只要头寸是开放的，它的价值就会随市场汇率波动，所有盈亏都会在你的保证金帐户上反映出来。要关闭仓位，意味着在同一个货币对中进行对等交易。例如，如果你已经以卖方要价做多一单GBP/USD，要关闭仓位则以买方出价做空一单GBP/USD。 　　在你开始和结束交易时都必须通过同一个中介机构来进行，不能在A经纪人处建立一个GBP/USD仓位，而通过B经纪人来关闭仓位。     7.操作实例 　　看涨 　　假设当前GPB/USD的汇率是1.5847/52。 　   你预计英镑会相对于美元升值，所以你以卖方要价1英镑兑1.5852美元买入一单即10万英镑。合约价值是100,000 X $1.5852 = $158, 520。经纪人对美元保证金的要求是2.5%，所以你必须保证在你的保证金帐户上至少存有2.5% X 158,520 USD = 3,963 USD。 　　 GBP/USD果真升值到1.6000/05，你这时决定通过以买方出价汇率卖出英镑、买回美元，从而关闭仓位。你的收益如下： 100,000 X (1.6000-1.5852) USD = 1,480 USD, 等于一个点赚了10美元。你的收益率则为1,480/3,963 = 37.35%,这显示了以保证金帐户买入的积极作用。如果GBP/USD跌至1.5700/75,你的亏损如下： 100,000 X (1.5852-1.5700) USD = 1,520 USD, 亏损38.35%。 　　这个例子告诉我们保证金交易可以使你的利润或亏损率放大。

veritas2003 · 发表于 25-8-2006 13:07:00|来自：新加坡

2.看跌 　　你预计英镑会从GBP/USD = 1.5847/52下跌，所以你决定卖出一单GBP/USD。合约价值为100,000 X 1.5847 USD = 158,470 USD，实际上你卖出了10万英镑，买入了158,470 USD。你的经纪人要求的美元保证金是2.5% X 158,470 USD = 3,961.75 USD。 GBP/USD跌至1.5555/60，那么你的帐面收益如下：100,000 X (1.5847-1.5560 USD) = 2,870 USD  2,870 USD的帐面收益加入你的保证金帐户，你现在就有了6,831.75 USD。这样你就可以开设价值273,270 USD的仓位。但如果GBP/USD开始上涨，当汇率达到1.6000/05时，你的帐面亏损如下：100,000 X (1.6005-1.5847) USD = 1,580 USD 　　你的保证金帐户便减少了1,580 USD,降至2,381.75 USD，这下只能支持价值2.381.75 USD/0.025 = 95,270 USD的开放仓位。而你交易所需的金额是：100,000 X 1.6005 USD = 160,050 USD。这样你的“资金短缺”金额是160,050 USD - 95,270 USD= 64,780. USD。经济人会向你发出保证金通知，通知你补上2.5% X 64,780 USD = 1,619.50 USD。如果你没有立刻续上这笔钱，经济人将清算你的仓位。最后你清仓时的汇率是GBP/USD = 1.5720/25，你的收益如下： 100,000 X (1.5847-1.5725) USD = 1,220 USD 现在你再没有开放仓位了，你可以将交易帐户上全部的5,181.75美元以现金提出。或者说这时你有足够的保证金来支持价值207,270 USD的仓位。 　　 外汇交易存在风险，正如我们已看到的，保证金交易可以极大地放大利润率或亏损率。外汇交易需要时刻警惕，交易者需要牺牲休息或休闲娱乐时间。 　以当前汇率立即执行的指令称作市价单。但交易者可以在一些预定价位设置一些自动指令，从而控制亏损并巩固战果。 　　止损(STOP)：这是一种当买方出价或卖方要价抵达预定价位时自动清仓的指令。 　　如果你持有多仓，可以在当前汇率下方设立止损单。一旦市价跌破止损触发价位，该指令将被激活，你的多仓会被自动关闭。 　　如果你持有空仓，那你可以在当前价位上方设置止损单，一旦卖方要价升抵触发价位，该指令将被激活。 　　 “追踪止损”是在进入获利阶段时设置的指令。该策略有利于锁定利润。在仓位变得越来越有利可图时，通过提高止损触发价位，交易者可以保证在市场反转向下时仍可实现大部分帐面收益。 　　止损单存在的问题是，在起伏不定的市场中，汇率可能会突破止损触发价位，从而使得止损指令不可能在精确的止损位执行。 　　获利指令(TPO): 与止损单相对（也就是限制收益）。TPO意味着一旦当前汇率越过设定极限，仓位将被关闭。对于空仓而言，TPO指令将设在当前汇率下方，多仓则反之。 　　限价单：在当前汇率越过一些预定的极限价位时将激活的买入或卖出指令。 　　当汇率跌破一个预定的极限价位时，交易者可能会设置“买入”限价单。反之，当汇率高于一个预定极限价位时，交易者可能会设置“卖出”限价单。 　　限价单(Limit)可以是在一个特定时期内（比如一天或一个月）有效，或者“取消前有效”（GTC）。当日有效限价单在交易日剩下的时间内有效，除非在交易日结束之前被执行。GTC限价单则维持有效至成交，除非帐户持有人发出指令取消订单。 　　一指令有效则另一指令取消(OCO): 这是一种在价差两端设立的止损单和限价单组合（或两个限价单）。当一个指令被触发时，另一个指令被终止。 　　对多仓而言，止损单会设在市场价差的下方，而限价卖出指令会设在市场价差的上方。如果基本货币汇率突破限价单极限，则仓位会自动卖出，这时不再需要止损单了，所以止损单会被取消。反之，如果汇率跌至止损单触发价位，那么仓位会关闭，这时便不需要限价单了。 　　对空仓而言，止损单会设在市场价差的上方，而限价单会设在市场价差的下方。如果汇率升至止损触发价位，那么仓位会被关闭，限价单则被取消。如果汇率跌至限价单触发价位，那么限价指令就被激活，空仓被回购平仓，止损单则被取消。      外汇交易技术手段已从电话和电传进化到现代电子经纪人系统（EBS），该系统有综合的报价、交易和管理功能，可以直通处理（STP）。 　　通过EBS技术，个人投资者可以从他们所选择的经纪人处实时接收资料流，并直接进行交易。但私人交易商不在价差很小的银行间市场交易，在实践中，经纪人往价差中加点以代替交易佣金。 　　私人交易者需具备以下条件： 　　 1、具有互联网接入和快速连接的保证金帐户经纪人。 　　 2、能同时运行几个程序的计算机终端。 　　 3、建立并管理仓位以及显示技术分析工具的专利软件。 　　 4、有足够的显示器来处理市场资料、提交交易指令、显示技术分析、追踪开放仓位、管理指令（如止损单、获利指令TPO、限价单等）以及观察保证金帐户状态。

veritas2003 · 发表于 25-8-2006 13:11:00|来自：新加坡

货币名称： 货   币 代  号 货   币 代  号 货   币 代  号 货   币 代  号 美  元  USD 欧  元  EUR 英  镑  GBP 澳   圆  AUD 瑞士法郎  CHF 新西兰圆  NZD 加拿大圆  CAD 日   圆  JPY 欧元/美圆的报价就显示为：UR/USD，      美圆/日圆报价为USD/JPY 汇率显示 在国际市场上，汇率是以五位数字来显示的，如： EUR/USD 1.0653 USD/JPY 117.65 GBP/JPY 193.03 汇率的变化 汇率的最小变化为最后一位数字的变化（即为1点变化），如： EUR/USD的最小变化是0.0001 USD/JPY的最小变化是0.01 报价 外汇保证金的买入和卖出价格均由银行或造市商、经纪商自行决定，客户决定买卖方向。例，EUR/USD报价一般显示为1.0653/56，即表示经纪商愿意以1.0053买入您的欧元，愿意以1.0056卖出欧元给您。此时，买入和卖出的差价（点差）为3点，对于投资者来说，点差越小，交易成本也越小，获利的机会就越大。所有报价均分为直接报价和间接报价，如 直接报价的货币包括：EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD、NZD/USD…… 间接报价的货币包括：USD/JPY、USD/CHF、USD/CAD…… 如 EUR/USD报价为1.0653，即表示每欧元兑换1.0653美圆， USD/JPY报价为117.65，即表示每美圆兑换117.65日圆 合约大小 外汇保证金的合约单位类似股票交易，均为固定的数目作为一个单位来进行，通常叫做1手（1口）合约。在汇知 Huge Forex中，一般以100,000基本货币单位来作为1手。 盈亏计算 盈亏计算就是要计算买入或卖出的货币组合每点的价值，如投资者在1.0640买入欧元，在1.0655卖出，盈利为15点。而每点价值，则根据货币报价方式而不同，对于直接报价的货币，无论或率如何变动，每点价值均为固定，而对于间接报价的货币，则可能因为汇率的变化而影响每点价值。 对于直接报价的货币，计算公式如下： 每点价值（以被报价货币计算）=(最小变化单位/汇率)*100,000*手数 如上述中的欧元每点价值计算为： (0.0001/1.0655)*100,000*1=9.3853欧元，而保证金中的盈亏均以美圆计算，换算成美圆就是10美圆。因此，所有直接报价的货币，每点价值均为10美圆。 间接报价的货币计算公司如下： 每点价值（以美圆计算）=(最小变化单位/汇率)*100,000*手数 如在117.64处日圆每点价值为 (0.01/117.64)*100,000*1=8.5美圆， 而在119.50处日圆每点价值为 (0.01/119.50)*100,000*1=8.37美圆 可以看出，间接报价的货币每点价值是随着汇率的变化而变化的。 外汇保证金是容易学习的投资方式，但是影响获利的因素包括很多，经验、运气、信息等因素均要考虑。

veritas2003 · 发表于 27-8-2006 00:37:00|来自：新加坡

三、保证金与实盘的区别   项  目 保      证        金                         实          盘   资   金 可放大资金20-400倍                         不能放大资金，账户上有多小资金就做多小。   平   仓 当保证金低于100%时自按                 实时的市场价位结算部分亏损的合约〈强平〉。 不会被银行强行平仓。  交易方向 双向买卖，可多，可空。                         只能做多，不能做空。  点    差 一般是3-6点 一般10-40点   过夜费 按标准户计，每手一般一天10美元周五按3天计 不会收过夜费    利   息 有的平台有利息计算，有的没有，但看买高息好还是低息。 不论买什么货币，都会按该货币的利率计息的   止    损 有止损功能 大部分没有止损功能，现正在改进该功能 挂单的有效期 长期有效，直到取消该挂单为止才失效         每天到该行定的收盘时间就失效。 交易时间 一般周一06：00—周六零晨06：00                 一般每天08：00-次日零晨：03：00 买卖放单 可在任可价格放买卖单                         只能放低价和高卖的单子 我们一定要认清实盘与保证金的区别，千万不能用做实盘的心态去做保证金交易。那是两种不同的操作方法，实盘可以全仓操作，绝不会爆仓，而保证金绝不能全仓操作，要不，很容易爆仓。

veritas2003 · 发表于 27-8-2006 01:06:00|来自：新加坡

外汇市场　　悉尼外汇市场为每天全球最早开市的外汇交易市场，交易时间为北京时间6：00-14：00。通常汇率波动较为平静，交易品种以澳元、新西兰元和美元为主。　　东京外汇市场的交易时间约为北京时间8：00-11：00和12：30-16：00。交易品种较为单一，主要集中在日元兑美元和日元兑欧元。日本作为出口大国其进出口贸易的收付较为集中，因此具有易受干扰的特点。 　　伦敦外汇市场交易时间为北京时间17：00至次日1：00。其交易货币种类众多，经常有三十多种，其中交易规模最大的为英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、瑞郎和日元等。伦敦外汇市场上，几乎所有的国际性大银行都在此设有分支机构，由于其与纽约外汇市场的交易时间衔接在一起，因此在每日的21：00至次日1：00是各主要币种波动最为活跃的阶段。　　纽约外汇市场交易时间为北京时间21：00至次日4：00。是重要的国际外汇市场之一，其日交易量仅次于伦敦。目前占全球90%以上的美元交易最后都通过纽约的银行间清算系统进行结算，因此纽约外汇市场成为美元的国际结算中心。除美元外，各主要货币的交易币种依次为欧元、英镑、瑞郎、加元、日元等。 据统计，国际外汇市场每日平均交易额约为1.5万亿美元，其中纽约、东京和伦敦是世界最大的交易中心。

fm_yy · 发表于 27-8-2006 19:33:00|来自：新加坡

正好适合我的扫盲贴,谢谢

zt外汇知识连载之2 外汇保证金交易简介

发表回复

精选推荐