[原创]股市忍者的投资理财博客

Richardho · 发表于 31-7-2007 21:16:00|来自：新加坡

好文章。

Richardho · 发表于 1-8-2007 23:14:00|来自：新加坡

顶

老鼠爱小米 · 发表于 3-8-2007 01:35:00|来自：新加坡

<a href="http://behindnews.blogspot.com/2007/08/blog-post.html">道指大盘解读 (20070801)</a>
道指(DJI) 和纳指(IXIC)与昨晚（31/07/2007）开高收低，双双创下6月以来的连续新低，退到100天的均线上。 现在运用从李欣京老师的DVD和文章中偷师的三招，进一步看看道指(DJI)大盘的状态。 <div style="MARGIN: 0px auto 10px; TEXT-ALIGN: center;"><a href="http://bp2.blogger.com/_KzZtu6uXw9A/RrAUbDxI03I/AAAAAAAAAG4/sMKgtZAQxMA/s1600-h/DJI20070801_1.JPG"><img id="BLOGGER_PHOTO_ID_" alt="" src="http://bp2.blogger.com/_KzZtu6uXw9A/RrAUbDxI03I/AAAAAAAAAG4/sMKgtZAQxMA/s400/DJI20070801_1.JPG" border="0"/></a> </div> 1 RSI(12)在意图第二次测试30的支撑位； 2 道指(DJI)退到我仿制的点石成金线的从3月低点延伸的线上。 加上退到100天的均线上这一点，可以确认道指(DJI)到了一个中期走势的十字路口。 <div style="MARGIN: 0px auto 10px; TEXT-ALIGN: center;"><a href="http://bp0.blogger.com/_KzZtu6uXw9A/RrAUbjxI04I/AAAAAAAAAHA/dazxKn3DZJQ/s1600-h/DJI20070801_2.JPG"><img id="BLOGGER_PHOTO_ID_" alt="" src="http://bp0.blogger.com/_KzZtu6uXw9A/RrAUbjxI04I/AAAAAAAAAHA/dazxKn3DZJQ/s400/DJI20070801_2.JPG" border="0"/></a> </div> 再看看MACD周线，刚形成明确干脆的死亡交叉。据李欣京老师的文章，其统计结论是指数的MACD周线的死亡交叉难以抵挡，不过市况复杂，如何解读，看看近1999年以来的道指(DJI)的MACD周线的历史。 <div style="MARGIN: 0px auto 10px; TEXT-ALIGN: center;"><a href="http://bp0.blogger.com/_KzZtu6uXw9A/RrAUbjxI05I/AAAAAAAAAHI/MWLZXEyzFBU/s1600-h/DJI20070801_3.JPG"><img id="BLOGGER_PHOTO_ID_" alt="" src="http://bp0.blogger.com/_KzZtu6uXw9A/RrAUbjxI05I/AAAAAAAAAHI/MWLZXEyzFBU/s400/DJI20070801_3.JPG" border="0"/></a> </div> 明确干脆的死亡交叉，在红线所指的2000年的地点有发生，但当时也有明显的顶背离，50日均线已破，100日均线当周告破，跟随其后的走势是直至2002年底的道指(DJI)的中长期跌势，包括2001年发生的911事件的效应。 个人目前的结论是道指(DJI)到了一个十字路口。MACD周线的这种明确干脆的死亡交叉的含义显示弱势，但还有待100日均线的支撑状况的确认以决定中期趋势。 郑重声明：以上内容纯属个人观点，不构成任何购买与投资意见, 本人不承担因此产生的任何责任, 读者如据此操作，请谨记需自负后果。【股市忍者的博客】

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老鼠爱小米 · 发表于 3-8-2007 01:32:00|来自：新加坡

<h3 class="post-title entry-title"><a href="http://behindnews.blogspot.com/2007/08/blog-post_02.html">投资失利哈佛亏掉三亿五千万校产</a>
</h3><div class="post-header-line-1"></div><div class="post-body entry-content">经改动，源自：<a href="http://www.zaobao.com/special/newspapers/2007/08/taiwan070802c.html">http://www.zaobao.com/special/newspapers/2007/08/taiwan070802c.html</a> (2007-08-02) （联合早报网讯）联合报报道，哈佛校产基金训练出不少在避险基金界极吃香的货币经理人，但现在，其中一位明星让哈佛得到惨痛教训──上个月损失了三亿五千万美元 哈佛是因投资拉森创立的避险基金公司索伍德资本管理公司而在过去一个月亏掉这一大笔钱。拉森曾代操哈佛的外国股票到二○○四年，随后成立索伍德公司，该公司因债券投资失利，最近资产少了百分之五十以上。 ... ... 哈佛与耶鲁是全美第一批选择这种另类投资的大学，目标是寻求比股市和债市更好的报酬率，并使投资组合多样化。这种策略在二○○○年到二○○二年成效特佳，那段期间，与其他投资相较，避险基金大体上更能保护客户免于网路泡沫破灭后的金钱损失。 索伍德公司让哈佛连续获利三年，但最近公司在债券市场遇到麻烦，上月的损失使公司资产少掉一半，从卅亿美元萎缩为十五亿美元。 管理哈佛校产基金的哈佛管理公司一直被视为全美最成功、最能开风气之先的投资管理公司，到去年六月为止，过去十年平均年报酬率高达百分之十五点二，远高于其他信托基金百分之八点九的平均报酬率。 ... ... 个人解读: 什么是避险基金？ 摘录两篇网上文章： 避险基金逐渐改变理财市场 <a href="http://www.chinavalue.net/cooperation/view.aspx?id=211">http://www.chinavalue.net/cooperation/view.aspx?id=211</a> 避险基金利用市场中的反常现象，在衍生工具及相关市场中进行买卖活动，利用这些反常现象来图利。例如，买进快破产公司的股票，在预期其重整可望成功的前提下搭配信用破产交换来避险；通过可转换公司债套利更是常见的方式。与传统基金不同的是，避险基金并不是采取买入持有的策略，避险基金通常在多头与空头部位都会同时布局，因此其绩效和股票市场的关联性并不高。 另一方面，过去十年来的统计显示，HFR避险基金指数可以提供13.1%年复利回报率，与史坦普500指数的12.11%相去不远，但年化标准差平均7.57%，跟JP Morgan全球政府公债指数相近，波动性也出人意外地低。 ... ... 过去各国和地区证券管理机构对于避险基金的管制较为宽松，但对其他基金作短线卖空等交易却管制得很严，使得避险基金似乎具有得天独厚的优势，回报率因此相对较高。如美国证券法就对共同基金有较为严格的限制，因此多数共同基金以长期投资为主而无法充分利用各类衍生金融工具。 避险基金则不同，为了避免与证券法相冲突，避险基金以有限责任合伙人的形式组成，其可藉由各种衍生金融商品，结合杠杆与放空的投资策略进行投资。基金经理人为全责合伙人，投资人则是其中的有限合伙人，人数一般限制在100人以下。 按照美国的法律，避险基金所受到的规范程度远低于一般金融投资机构或其他投资基金。其基本特点包括: 1、避险基金可以自由选择各种金融工具与交易策略; 2、避险基金不受负债与资产比例(Leverage)的限制; 3、避险基金没有放空的限制; 4、避险基金没有义务对外公布资产负债与交易策略。 为了提高灵活度，大多数避险基金对其投资策略极为保密。部分避险基金以追求股市短期报酬为主，有的着重于货币及商品期货，有的则是以各种套利为主要交易。此外，对于公布的信息，由于避险基金并没有义务对外公布它们的资产负债与交易策略，关于避险基金的资料只能来自于基金本身的披露，就算定期披露绩效，也仅是每月或是每季度公布一次净值，投资人的买入和赎回也受此限制。 上班族是否要投資避險基金 <a href="http://www.pjhuang.net/2004/10/blog-post_19.html">http://www.pjhuang.net/2004/10/blog-post_19.html</a> 1 避險基金的問題通常在於他的限制，會限制你可以賣回的時機，要求你持有較长的時間，及較高的一次投資金額。 2 避險基金，多採取高槓桿的操作，一但方向看錯，大到像長期資本基金(Long Term Capital)都會垮台。【股市忍者的博客】</div>

老鼠爱小米 · 发表于 11-8-2007 03:31:00|来自：新加坡

<div class="post-body entry-content">        青年创业忠告                                  【股市忍者的博客】经编辑，源自: <a href="http://www.zaobao.com/cs/cs070802_505.html">http://www.zaobao.com/cs/cs070802_505.html</a> 很多人刚刚毕业就想要出来创业，有些人甚至认为很多世界首富排行榜上的富豪们都没读过书，所以放弃读书，辍学经商。 事实上，随着全球化的来临，白手起家已经很难了。大学学到的东西在市场上能用到的不会超过30%，但连书都读不好就走出校门经商更是不可取。 大学毕业一般是23岁，在33岁之前应该不懈努力、不断地付出、不计较回报，用10年的时间累积人脉、累积经验，建立好自己的形象，做好计划，在10年内让自己变成一本百科全书。　 10年后，如果能力所及，就自己创业，如果不可以，就找几个志同道合的朋友去开拓一番事业。从33岁到43岁这10年里，用自己累积的经验、人脉，按照自己的计划去努力。即使是43岁仍未成功，43岁到53岁还是有10年可以奋斗，53岁再退休也为时不晚。 我所谓的累积人脉不是去每个会展发名片，人脉不是你认识很多人，而是很多人认同你。年轻人不论做甚麽，只要进入行业就要注意形象，诚信才是累积人脉的关键。 很多企业的破产并不是金钱的破产，而是信誉的破产，金钱的破产还可以从头再来，但是一旦信誉破产就永无翻身之日。 ——马来西亚三兴集团 首席执行董事侯建仲 个人解读: 总体策略清晰的老总。不过不全面，激情，良师，定位，对失败的态度等也很重要。<div style="CLEAR: both;"></div></div><div class="post-footer">Posted by Sam Wang
at <a class="timestamp-link" title="permanent link" href="http://behindnews.blogspot.com/2007/08/blog-post_5320.html" rel="bookmark"><abbr class="published" title="2007-08-03T13:41:00+08:00">1:41 PM<abbr></abbr></abbr></a>
<a title="Edit Post" href="http://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=535963951

40&postID=198186385

04"> 
</a>Labels: <a href="http://behindnews.blogspot.com/search/label/è´¢ç»è§å¯" rel="tag">财经观察</a>
</div>

老鼠爱小米 · 发表于 11-8-2007 03:33:00|来自：新加坡

<div class="post-body entry-content">       台海观察【股市忍者的博客】今天首见胡总反复重申“党指挥枪”，只字不提两岸关系，和江总强调胡总领导等三篇文章，表面看是为军队国家化之争，转念一想，可能不只如此，可能军方求战心切。 军事方面，中国三军准备就绪已经不是秘密，在两岸愈行愈远，台政府在美国的强词警告下也不回头的情形下，动武可能只是利弊的衡量和时机的选择的问题。 目前美国在伊拉克还未能脱身，对伊朗也是疑虑重重，加上中国的军力的差距显著缩小，美国军事出手的可能性大幅降低。从军事的角度，动武的天时地利已有，差的只是能够最大限度降低负面影响的借口。利弊的衡量，在考验中国最高领导人的集体智慧。 从台湾从金门撤兵看，台政府并非不知危险，只是利之所在，胜选为其第一考量。 三军未动，粮草也会先行以作准备。即使和美国有所默契，战略物资的储备必不可少，最明显的欠缺物资应该是石油。中国的石油储备库还未建妥，油价的走势值得关注。 对先知先觉者，真真假假的战争威胁或战事的发生，其中会提供不少的套利机会。不过战争是残酷的，对国家的短期影响也难以预测，希望事情发展的过程更为良性。 附早报文章网址： 1 胡总反复重申“党指挥枪” <a href="http://www.zaobao.com/zg/zg070802_501.html">http://www.zaobao.com/zg/zg070802_501.html</a> 2 胡总只字不提两岸关系 <a href="http://www.zaobao.com/zg/zg070802_502.html">http://www.zaobao.com/zg/zg070802_502.html</a> 3 江总强调胡总领导 <a href="http://www.zaobao.com/zg/zg070802_502.html">http://www.zaobao.com/zg/zg070802_502.html</a><div style="CLEAR: both;"></div></div><div class="post-footer">Posted by Sam Wang
at <a class="timestamp-link" title="permanent link" href="http://behindnews.blogspot.com/2007/08/blog-post_9315.html" rel="bookmark"><abbr class="published" title="2007-08-02T12:44:00+08:00">12:44 PM<abbr></abbr></abbr></a>
<a title="Edit Post" href="http://www.blogger.com/post-edit.g?blogID=535963951

40&postID=5025426101953812803"> 
</a>Labels: <a href="http://behindnews.blogspot.com/search/label/è´¢ç»è§å¯" rel="tag">财经观察</a>
</div>

老鼠爱小米 · 发表于 12-8-2007 18:57:00|来自：新加坡

<div class="post-body entry-content"><a href="http://behindnews.blogspot.com/2007/08/blog-post_1672.html">谢国忠：下一次金融危机</a>
【股市忍者的博客】经编辑，源自: <a href="http://finance.sina.com.cn/economist/jingjixueren/20070806/19583856002.shtml">http://finance.sina.com.cn/economist/jingjixueren/20070806/19583856002.shtml</a> 2007年08月06日 19:58 《财经》杂志网络版 正在破灭中的美国次级抵押贷款泡沫，暗示着目前的全球流动性泡沫很可能会在2008年终结，并以华尔街衍生品市场的崩溃为开端. 亚洲金融危机十周年之际，全世界媒体都把目光投向亚洲，在此找寻下一次危机的线索。他们将无功而返，因为下一次金融危机最有可能会在华尔街爆发，特别是金融衍生品泡沫可能破灭。 与房地产业、新兴市场和息差交易相比，巨幅增长的债券衍生品(debt derivative products)才是今天流动性泡沫问题的核心。这一市场的总和已经相当于世界GDP的7倍。借贷成本因此被人为降低，借贷需求也由此膨胀，成为今天流动性问题的关键。如果这一泡沫破灭，融资成本将大幅上升，从而触发全球性的经济衰退。 如果全球通货膨胀加速，将迫使各国央行以更快的速度升息。当银根紧缩达到某个临界点时，流动性不足就会成为泡沫破裂的导火索。正在破灭中的美国次级抵押贷款泡沫，暗示着目前的全球流动性泡沫很可能会在2008年终结，并以华尔街衍生品市场的崩溃为开端。 衍生品繁荣滥觞 流动性一词已成为这个时代的流行语。对它的一个通俗理解是，有无数金钱正排着大队涌入金融市场。在华尔街，衡量流动性的指标就是短期内金融机构所能使用的货币。金融机构手中有多少钱可用来投资呢？这要看两方面因素： 第一，最终投资者的投入(主要是家庭储蓄)； 第二，信用条件(借贷资金的难易程度)。 第一个因素表现为上升的储蓄率。美联储主席伯南克就用“储蓄过剩”来解释过去数年中债券市场的低收益率。但是，储蓄过剩一说并不被广泛认可，特别是在学术界。IMF的数据似乎表明，过去五年中全球储蓄率几乎没有什么变化。当然，全球的储蓄率很难判断。我的感觉是，在造成流行性泛滥方面，资金成本的下降比储蓄上升扮演了更重要的角色。跨国公司手中握有大把的现金，但它们把生产转移到了中国这样的低成本国家，产业外移减少了对资本的需求，造成它们的投资比过去少。部分而言，这比储蓄过剩更能解释全球流动性泛滥的现象。 信用条件的变化可能比储蓄率的波动更重要。除了低收益率国债，本轮经济周期中的信用价差(credit spread)也低得异乎寻常。国债是最安全的资产，因为政府有税收作为履行债务的保证。由其他主体发行的债券，则根据不能履行债务的风险大小被评为若干等级。某一特定级别的债券和国债之间的利率差额被称作信用价差。对于非政府发行的债券的最高级为AAA，最低为BBB。任何低于BBB级的债券都可以被称做垃圾债。对于非专业人士而言，垃圾债是不安全的。 上世纪90年代，被穆迪评为AAA级的公司债收益率通常较美国国债高145个基点，最高为2002年10月时的327个基点。2007年1月，这一差距已缩小到仅65个基点。信用价差的缩小在低评级债券上表现得更为明显。这种风险溢价的缩小在相当程度上抵消了美联储升息带来的紧缩效应。这也是PE(私人股权投资基金)可以在连续加息之后依然大发其财的原因所在。过去一个月中，这种风险溢价水平迅速回升，因为投资者开始担忧，由杠杆收购所驱动的公司债市场可能会面临和次级抵押贷款市场一样的风险。 本轮周期中，低得异乎寻常的信用价差主要是金融创新的结果。衍生品的发展使信用风险能够在更大的范围内被分散，这也怂恿了投资者去冒更大的风险。这本应是件好事，但绝大多数时候，风险分散都更接近于一种感觉而不是现实。很多衍生品的低流动性也导致它们被金融机构错误地定价，这些机构等于在故意误导投资者，其背后可能是一个巨大的骗局。 风险溢价(risk premium)是金融经济学中的一个基本概念。投资者必须为包含了比国债更多风险的资产要求更高的回报。例如，如果BBB级债券成为坏账的概率为每年1%，投资者就会要求BBB级债的收益率比国债高出超过1%。不过，如果一个投资者投资100家公司的债券，而这些公司不履行债务的可能性又是不相关的，根据大数定理，他每年将因坏账遭受1%的损失。因此，他应该只对BBB级债要求高于国债1%的收益，这里并不存在风险溢价。多元化的资产配置可能是经济学中惟一的“免费午餐”。 衍生品市场的繁荣，很大程度上是受到金融市场资产多元化需求的驱动。持有公司债的投资者可以在不买卖其债券的情况下，利用衍生品对冲债券无法兑付的风险。关于不良债券的期权市场迅速膨胀，而整个债券衍生品市场理论上已达到400万亿美元的规模，相当于全球GDP的七倍，或全球所有债券价值的三倍。这相当于每张债券平均被重新买卖了三次。 无论风险是在表面上还是在实际上被对冲了，这些衍生品都刺激了投资者对风险资产的需求，并在总体上降低了市场的风险溢价。 衍生品繁荣泡沫 有几个因素表明，今天衍生品市场的繁荣是一个泡沫。首先，多数多元化配置都是不真实的。尽管公司间可能看似相互独立，但来自不同行业的公司间的盈利依然可能是相关的。这和经济周期有关。当经济变得不景气时，所有行业都会受到负面影响。对债券投资者而言，完全的风险多元化配置是不可能的。因此，风险溢价应当永远存在。 其次，衍生品定价可能被扭曲。布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)公式是用来为期权定价的。过去五年中，期权市场的扩张变得无以复加，新品种层出不穷。通常，新出现的交易品种的可流动性并不高。这就违反了布莱克-斯科尔斯公式有效的前提假设，即市场必须是可自由流通的、连贯的、随机的。多数公司债和资产证券化(ABS)的规模都很小。这时候期权的定价可能仅取决于个人的臆测。投资银行不遗余力地向投资者推介衍生品，有时它们甚至为此设立基金，用别人的钱去买这些产品。投资银行是这场衍生品泡沫中的“看得见的手”。 更重要的一点是，金融欺骗可能也是推动此轮衍生品泡沫的部分因素。很多此类金融衍生品的买家都是小型对冲基金。因为这些产品流动性差，其价格在相当程度上是自我定价的。拥有这些产品的对冲基金可以人为操纵价格，并到投资人那里去邀功，它们还为自己的“良好业绩”给自己开出奖金支票。当然，这种价格泡沫也向其他领域扩张。很多对冲基金大量持有小公司的股票，随意操纵它们的股价，就像中国股市里的庄家一样。PE也会抬高处于它们投资组合中的公司的价格。由于它们所持有的公司通常没有上市，做高这些公司的价格甚至更容易。不过，它们面临的问题是，在把投资套现之前，它们不能给自己发奖金。 金融欺骗催生了对债券衍生品的需求。这也可能成为推动衍生品泡沫的原因。随后，衍生品推动信贷需求，并导致全球信贷泡沫。这也播下了金融危机的种子。当持有债券衍生品的基金出现流动性问题时，它们从“业绩良好”转眼就变成“资不抵债”。次级抵押贷款市场的泡沫破裂可能殃及其他领域，甚至推倒整个信贷市场。 目前，多数市场专家都在试图稳定市场，宣传次级抵押贷款仅是一个孤立的问题。我认为事实恰恰相反。次级抵押贷款只是泡沫的冰山一角。这一泡沫起源于金融机构向投资者兜售那些天书般难懂的金融衍生产品，又不断推高它们的价格。几年前我就参加过一个会议，出席的人分别来自对冲基金和它们的投资者。其中一些基金专注于债券衍生品交易，听众对基金经理们所作的介绍一片茫然。他们离开时，就认为找到了一种容易赚钱的高技术手段。正是这种无知养虎成患。 泡沫破裂链条 衍生品的繁荣对保持资金的低成本至关重要，这又驱动了信贷需求。但流动性水平应当由央行决定。当利率低时，市场需求更多的货币，反之亦然。衍生品的繁荣在央行没有行动的情况下，推低了利率水平，其效应与央行降息是一样的。信用价差之低意味着利率至少被压低了200个基点。资金价格不断降低，甚至在某种意义上架空了央行的货币政策。不知不觉间，各国央行让一个巨大的信贷泡沫控制了全球经济。 华尔街著名投行贝尔斯登最近将旗下的两只对冲基金清盘。这两只基金的投资对象，正是次级抵押贷款市场中的高评级债券衍生品。高风险的次级抵押贷款可以被集中成一个资产池，并用于发行资产支持证券。这个资产池获得的收益可以按比例分配给资产支持证券(即资产证券化后的证券)的持有人，其中一些拥有优先受偿权。如果部分贷款成为坏账的话，这部分优先级的投资者不会遭到损失。 但这种人为的对不同风险级别的区分其实是无用的。次级抵押贷款市场的风险主要在宏观层面。如果宏观条件恶化，大量次级抵押贷款就会一起变成坏账。此时，即使投资者拥有像贝尔斯登这两家基金那样的最优先级的资产支持证券，也会像其他投资者一样蚀本。这就是为什么这两只基金会变得一文不值。 次级抵押贷款泡沫破裂之后，下一个遭殃的是美国公司债市场。最近，这个市场中的消息并不乐观。很多银行已经承诺，要为一些已经宣布的交易发行债券。这变成一种自拉自唱的交易，即如果市场不买的话，银行自己会买下这些债券。不幸的是，市场正在对这些债券失去兴趣，而很多银行手中还大量持有这些债券，如果真在市场中交易的话，它们大概要损失30%的价值。这些债券价值的总和可能超过2000亿美元。这就是华尔街投行的股票只有九倍2007年预期市盈率的原因。这种低估值反映了市场对金融危机的预期。 美国经济每次遭遇衰退前，风险溢价都会上升。这次应该也不会例外。次级抵押贷款的危机已经蔓延到由PE推动的杠杆收购债券上。未来一年中，这种利差扩大的效应相当于美联储将利率提高200个基点。联储能大幅减息以缓冲融资成本的上涨么？很不幸，答案是否定的。美国正面临着明显的通货膨胀压力，通胀年率已经超过6%。美元的疲软也会加剧通胀压力，联储的政策空间并不大。而且这是债市从不正常向正常回归的过程，联储也不应该阻止。但是，这种回归的一个副产品可能是经济的衰退。 如果美国经济在2008年因资金价格上涨而陷入衰退，将对全球经济和金融市场产生巨大影响。例如，大宗商品市场的牛市会为此终结。尽管中国占了大宗商品需求增量中的大部分，美国需求在总量中的份额依然更大。大宗商品特别是石油的牛市，将随着美国的衰退而结束。 经济衰退将大幅降低美国的贸易赤字。而庞大的不断增长的美国贸易赤字支持了新兴市场国家的流动性泡沫，这些国家的贸易盈余又支撑了它们的货币增长和资产价格。美国经济的衰退等于釜底抽薪。新兴市场国家的股票和不动产在2008年也将面临深幅调整。 无论如何，2008恐怕不是轻松的一年。- 个人解读: 我的原则是不作预测，而是了解市场目前的状态并作相应操作。谢生的带预测性质的结论可以不理，但其文章涉及一些金融知识和数据，可供参考。<div style="CLEAR: both;"></div></div><div class="post-footer">Posted by Sam Wang
at <a class="timestamp-link" title="permanent link" href="http://behindnews.blogspot.com/2007/08/blog-post_1672.html" rel="bookmark"><abbr class="published" title="2007-08-10T13:52:00+08:00">1:52 PM<abbr></abbr></abbr></a></div>

老鼠爱小米 · 发表于 12-8-2007 19:22:00|来自：新加坡

炒股经验60条【股市忍者的博客】经改动，源自：<a href="http://www.cyease.com.cn/a/10393.shtml">http://www.cyease.com.cn/a/10393.shtml</a> 2007-07-25 1. 看不懂、看不准、没把握时坚决不进场。 2. 先学会看空，再学会看多。 3. 君子问凶不问吉，高手看盘先看跌。 4. 贪婪与恐惧，投资之大忌。 5. 侥幸与犹豫：侥幸是加大风险的罪魁，犹豫则是错失良机的祸首。 6. 心态第一，策略第二，技术只有屈居第三了。 7. 如果说长线是金，短线是银，那么，波段操作就是钻石。 8. 涨时重势，跌时重质。 9. 短期均线最佳拍档：强调5日均线，依托10均线，扎根30均线。日数视市场和阶段调整。 10. 股性是否活跃，是选股的重要标准之一。 11. 当媒体的观点一边倒时，你应冷静地站到他们的对立面去。 12. 自古圣者皆寂寞，惟有忍者能其贤。 13. 耐心是致胜的关键，信心是成功的保障。 14. 老手多等待，新手多无耐（心）。 15. 频繁换股已表明信心不足。 16. 顺势者昌，逆势者亡-------顺势而为 　　人弃我取，人取我予-------反向操作。 17. 整体行情是国家政策与市场主力共振的产物，个股行情则是大鳄的独角戏。 18. 学会做散户的叛徒，就是与大鳄为伍。 19. 伴君如伴虎，跟大鳄如跟狼。 20. 英雄是时代的产物，龙头是行情的需要。 21. 下降通道抢反弹，无异于刀口舔血。 22. 如果大市上扬，而您手中的股票就是不涨，那么应分析原因：是时机未到还是本身缺乏上涨的动力，抑或是逆势庄的恶作剧？ 23. 跟庄时一定要清醒地认识到您的成本和庄家的成本各是多少，如果相差不远，不妨与庄共舞；如果相差太远，则无异于与狼共舞。 24. 跟庄时若想猜测庄家的心路则不妨设身处地的想一想，假如你是庄家，你会如何操作？ 25. 选时重过选股。既选股、又选时，则更加完美。 26. 再差的股都有让您赚钱的机会，关键是看介入的时机是否恰当。 27. 拳头往外打，胳膊往里弯。只有胳膊往里弯，拳头往外打才有空间和动力。股价下跌，实际上是为将来的上涨腾出空间和积蓄能量而已。 28. 任何时候不要轻易满仓，这样做，有利于保持平静心态，而且在操作上令您进可攻、退可守。 29. 买卖要富有弹性，不要斤斤计较买卖的价位。 30. 买卖得心应手的时候，切忌得意忘形，可离场一段时间以免心态不够平和。 31. 买卖都不顺手的时候应立即退出来，待调整好状态之后再寻战机。 32. 适可而止，见好就收，一旦有变，落袋为安。 33. 不要费尽心思去抄底和逃顶，顶部和底部是自然形成的，不是人为设定的，能够吃到中间一段已经算是成功。 34. 买股时勿冲动；卖股时要果断，宁可错，也要快。 35. 贪与贫不仅仅是“一点”之差，而只是一念一之差。 36. 文武之道，一张一弛；买卖股票应忌贪战、恋战，更忌打持久战。适当的休息是为了更好地迎接。 37. 买股票之前一定要设定止损点，以免失手时扩大损失面。因为重挫一次，要很长时间才能复原，既费时又费力，更易搞坏心态。 38. 知错即改，切忌小错酿大错；保存实力，才有翻身的机会。 39. 判断消息真假的最好办法是对照盘面。顶部的利空和底部的利好不妨信它一回；而顶部的利好和底部的利空即使是真的，又能怎么样呢？ 40. 最大的利好是跌过头，最大的利空是涨过头。 41. 常赚比大赚更重要，它不仅使你的资金雪球越滚越大，而且可以令你保持一个良好的心态。 42. 股市“三个五” 　　①五项原则：一要稳、二要准、三要等、四要狠、五要忍； 　　②五种忌诲：一忌贪、二忌怕、三忌急、四忌悔、五忌拖； 　　③五个条件：知识、耐性、胆识、健康和资本。 43. 股市“三位一体” 　　技术、原则和人性。三者密不可分，缺一不可。技术所解决的是“怎么做”的问题，原则所解决的是如果做错后“怎么办”的问题，而人性所解决的则是能否严格执行原则的问题。 44. 股市三类人： 　　先知先觉者大口吃肉， 　　后知后觉者还可以啃点骨头， 　　不知不觉者则要掏钱买单了。 45. 强者恒强、弱者恒弱，择强汰弱是明智的选择 46. 不断地吸纳股性，不断地忘却人性的弱点，只有这样，才能与市场融为一体。 47. 手中有股，心中无股。 48. 用心去感受，用神去领会。图形只是股价变动的表象，图形的背后隐藏着的才是庄家的真实意图。只有真正领会了庄家的意图，才能与庄共舞。 49. 无招胜有招：做技术分析最重要的是要随机应变。分析工具可以帮助你把握股价变动的脉博，但最终还是要跳出分析工具的条条框框，去寻找一种行云流水盘的自然和流畅。无招并非真的没有招术，它是指忘掉固定的招术，将自我融入其中，合二为一，这才是最高境界。 50. 持币时自己说了算，持股时则是市场说了算，当你对市场没有把握时，还是“自已说了算”比较好。 51. 有子万事足，无股一身轻。 52. 该跌的不跌，理应看涨；该涨的不涨则坚决看跌。 53. 根据个股不同的股性来决定不同的操作策略，这叫“对症下药”。 54. 缩量与无量有着本质的区别。前者是股价健康发展的正常需要，后者则是股价疲弱的表现。 55. 均线变动的角度反映了股价变动的速度，成交量作用的力度决定了股价升跌的幅度。 56. 股市大跌时，护盘明显或护盘坚决的个股，说明股份可能尚未脱离主力成本区。这种时候，您可千万别让机会从您的眼皮底下溜走。 57. 资金流向排行榜是主力调兵遣将的显示屏。 58. 量比排行榜是个股异动的红外线监测器。 59. 走得快，好世界。市势不妙时，应当三十六计走为上计，千万不能犹豫和拖拉。 60. 得到的时候要懂得珍惜，不要等到失去的时候才知道珍贵。有钱赚的时候，任何价位卖出都是对的，只不过是赚多赚少的问题。如果有把握，可以继续持股；如果没把握，还是立刻兑现的好，不要等到将利润还给市场时而后悔。有钱赚的时候为什么不走？即使卖错了也只是少赚而已，为什么非要等到亏损时才想着要斩仓呢.

[原创]股市忍者的投资理财博客

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