[转帖]美元兑欧元写下新低专家：笨蛋！问题在日元

DIYer · 发表于 18-7-2007 23:34:00|来自：新加坡

美元最近仍持续弱势，上周兑欧元还创下歷史新低，不过对财经专家来说，最让他们忧心的，是美元连兑日元都在快速贬值。   《CNNMoney.com》报导指出，美元兑日元上周三下滑到一个月来的新低，为 1美元兑120.96日元，使得许多看準日元低利率而从事「日元套利交易」的投资人，也开始担心自己的财產。 纽约CMC Markets首席分析师 Ashraf Laidi指出，日元在今年 2月底之后，在两周内上涨了4.5%，经回跌后，本月初再次出现短期内2%的涨幅，是今年最大的两次升值攻势。 儘管在上周五，美元兑日元跌势稍止，回到 1美元兑122.05日元，但今年以来，日元仍对美元升值了约3%。 日元的发展态势，让 Laidi等分析师开始紧张。因为多年以来，日元套利交易盛行，交易者借贷大量超低利率的日元进行投资。而日元匯率反弹，将危害这些套利交易者。 Laidi 说：「日元是资金的货币，一旦开始走强，就会使那些日元贷款变得更贵，就算利率低也无济於事。」 市场人士认为，美元近两周下滑，主要是美国次级房贷风暴的后续影响，它使投资人忙於寻找购置资產更安全的地方，并放弃日元套利交易。 Westpac Banking 资深货币策略师 RichardFranulovich 认为，上周美国信用市场略显疯狂，造成股市下滑，连带日元套利交易也受到打击。 这种效果在前几天稍微舒缓，主要是股市变得稳定，多头大军将美国 Dow Jones工业指数及 S&P 500推上歷史新高。 当然，美元兑日元匯率，并不完全由美国的经济环境决定，日本经济的强劲成长，也提供日元长期看好的支持。 日本的国内生產毛额 (GDP)在第 1季的年增率达到3.3%，带来市场上对日本提高利率的预期。高利率将使得日本更能吸引投资人，并推升日元的涨势。 日元从 1年前开始，利率就非常接近零，目前的利率为0.5%。外界预期，日本央行很可能下个月会升息，相较之下，美国联準会则倾向维持利率不变，以同时对抗通膨的压力及经济成长的需求。 分析师认为，由於成长快速，日本散户投资人开始对经济有信心，而也会将他们在全球的投资，逐步移转回国内的投资。 如此一来，日元将再升值，使日元套利交易的基础不再。这类投资并不是只有避险基金在操作，不少日本人都将他们的投资标的放在外国债券及其他资產。 最大的问题在於，要是每个人都快速闪避日元套利交易，那麼，现在正推动私募基金破纪录併购的大量资金，及推升全球股市位於高档的资金来源，就会出现危机。 不过也有人认为，就算这种情况发生，也不见得马上会带来资金调度的问题，让股市陷於困境。 伦敦 UBS首席全球经济分析师Paul Donovan指出，日元套利交易的影响还很难论定，特别是许多散户投资人都介入这类交易，一两周的变动恐怕不会带来一些趋势上的变化。 因此，即使美元兑欧元来到新低，要判断是否熊市接近，恐怕还是由日元的变化来看比较可靠。

老鼠爱小米 · 发表于 19-7-2007 15:05:00|来自：新加坡

日元也升值了。

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