投资问题

cheongsl

上个星期，公司派我去上金融课程。讲师是新加坡某某大学的讲师。讲师所说的好多都跟我的想法背道而驰。
他所出的第一道题目，我把我的想法说出来马上就被否决了。当然我也懒得在堂上跟他辩。接下来的题目我都不在参与讨论，因为他所推崇的是“effective market” 而 我所相信的是“psychology market”。

所以想听听各位的意见，两个星期后我会把我的答案，和讲师的讨论公开，不过在公开之前想听听各位的意见。我的论点是两家都不投，而讲师的是公司B，以下是讨论问题:
你是基金经理，上级给你两家公司的资料，叫你投资其中一家。你会选择哪一家。为什么。

数据资料	公司A	公司B
每股收益	$8	$5
资产回报率	0.034	0.126
债务/权益	0.68	0.41
流动比率	0.52	1.37
股价/盈利	3	11
股息回报率	0.49	0.25

linuxriver

怎么感觉怪怪的,实际好像不会出现这种情况吧?

大象同学

拙见：

B公司优势：
资产回报率（ROA？）较高，表示资本利用的较好，有发展前景；
债务/权益较低，很明显，负债越少越好，把风险转移到股东；
流动比率，表示current asset/current liability高，企业变现还债能力强些；

B公司劣势：
每股收益较低
股价/盈利较高，较昂贵，也较抢手
股息回报较低
总的说就是投资回报较少

选B的原因是觉得B的公司比较健康，较有前景，资产利用良好，负债比例少。

老鼠爱小米

我选B

sosbb

我选B

cheongsl

在课堂上讲师有讲，所提供的讨论题是历年哈佛大学考试试题。

老鼠爱小米

绝不是什么好人 发表于 28-4-2013 10:05
很好的材料，值得学习。
A：
资产回报率=0.034,实在很低，发债券还要给出至少0.04的低息，这样它都都赚不到 ...

分析得很专业呀.

老鼠爱小米

大象同学 发表于 27-4-2013 23:43
拙见：

B公司优势：

有见地,还希望经常到理财版来分享给大家.

童緯強

兩家都不買，首先，根本不知道公司的業務，如何選擇？
        還有就是公司管理層不明，只看數字看不出什麽。
        最後，就算單看數字，兩者的資產回報都不足，A公司債務太高，流動性太低，B公司股價盈利比例太低（更正，太高）而股息回報太低（看错），都不是很優良的投資。

cheongsl

大象同学 发表于 27-4-2013 23:43
拙见：

B公司优势：

提供以下意见仅供参考：

资产回报率是ROA，资产回报率，需要看什么样的公司。如果是成熟型的蓝筹股公司，出现高资产回报，那可是要警惕的。而发展中的中小企业，因为发展空间大所以ROA一般都会比较高。

	ROA
ST Engineering	0.0717
SingTel	0.0667
Capitaland	0.0246
City  Developer	0.0434

债务/权益低不代表越好，如果太低代表公司经常性向股东圈钱，时不时就发个rights，发个warrant，这样的公司你敢买吗？当然也要看实际数值，如果Equity里面Retain Earning对比share capital, Retain earning 较多那就是不错。
流动比率不比速冻比率来得好，一般流动比率在3以上风险较小，而速动比率的话，2以上风险也较小。