开个贴，义务做财务报表/风险分析

墨非 · 发表于 29-8-2016 17:16:19|来自：新加坡

WAYNEWEI 发表于 29-8-2016 17:02
UMS我由于某些原因不能做分析。QAF的分析如下：

QAF Limited

感谢版主！

yimama · 发表于 30-8-2016 13:32:43|来自：新加坡

请教巍板，Oxley holding 怎么样呀！会倒嘛？

yimama · 发表于 30-8-2016 13:32:49|来自：新加坡

请教巍板，Oxley holding 怎么样呀！会倒嘛？

WAYNEWEI · 发表于 30-8-2016 16:51:34|来自：新加坡

luckyluke 发表于 29-8-2016 13:45
有空请分析一下interra resource，也是油气行业。谢谢！

Interra Resources Limited

(货币单位：USD million，百万美元)

1.收入/营业额大幅度下降，亏损在扩大

营业额从2014年的58大跌到23，幅度超过50%。2014，2015连续两年亏损，2015年亏损高达53. 集团的收入全部来自油气产品的销售，没有任何其他来源的业务收入。未来的希望只能支撑着熬过市场不景气。

2. 出色的现金流管理

如果说Swiber，Ezion在现金流管理是负面例子，那么Interra Resources Limited就是提供了正面的榜样。

Interra Resources Limited虽然连续两年亏损，但却能保持现金流稳定。和Ezion几乎是完全相反，Ezion 连续几年录得净利润，现金余额却一直大跌。截止2015年12月31日，Interra Resources Limited的余额为20，占总资产的30%，算是非常高的比例，扣除不能自由动用的部分，还有17.8，占总资产的27%。Ezion截止2015年12月31日的现金余额占总资产的比例只有7%，扣除抵押的部分，比例只有可怜的3%

3. 合理的资产负债结构

Interra Resources Limited的长期资产占总资产35%，流动资产由现金、应收账款和存货组成，流动性算是很不错。勘探及评估资产在2015年的还增加了5，以及增加了7.6的投资。也许管理层在寻找新的营业收入机会。

负债算是较低，一年内到期的银行贷款只有3.7，目（31.12.2015）的现金余额足以支付。

结论:最大的问题是收入降低亏损增加。但从资产和现金管理上的角度，管理层是有用心在维持经营，企业还是有机会渡过难关，未来要看油气行业能否复苏。

WAYNEWEI · 发表于 30-8-2016 17:17:41|来自：新加坡

yimama 发表于 30-8-2016 13:32
请教巍板，Oxley holding 怎么样呀！会倒嘛？

哈，我又不是死神，专门宣布哪家公司会倒闭。。。。好的部分我也是会指出的。oxley目前没听过什么危机，看不到短期内倒的可能性。具体的分析今天没有时间了，研究年报是需要花很多时间的，留到明天后天吧。

luckyluke · 发表于 30-8-2016 17:25:40|来自：新加坡

多谢，way版

lovemiumiu · 发表于 31-8-2016 09:50:33|来自：新加坡

WAYNEWEI 发表于 29-8-2016 15:53
Ezion

(货币单位：USD million，百万美元)

谢谢大侠，辛苦了！

WAYNEWEI · 发表于 31-8-2016 12:16:09|来自：新加坡

千股涨停发表于 29-8-2016 14:26
请楼主分析一下starhub，ocbc，cache，suntec还有m1，50%的身家都放在这几个股上了。 ...

STARHUB LTD

(货币单位：SGD million，百万新加坡元)

1.高股息派发率

Starhub维持高股息派发的策略，这点广为人知。2015年总共派发了346百万新加坡元的股息（每股五分），而2015年的税后利润是372，股息派发和税后利润比率高达93%。

2.现金流平衡

赚的钱基本都用来发股息了，也因此现金余额并不算高，截止2015年12月31日只有173百万新加坡元，占总资产9%。由于每年的收入非常稳定，现金余额虽然不高，也算非常稳定。

3. 资产负债平衡

固定资产的情况很正常，大部分是网络设施。除了子公司和联营公司，没有其他的投资，说明集团是专注与核心业务。

营业应收账款有186，算是挺高的，还有坏账33.这点是有点出乎我预料之外，看来很多消费者都有拖欠账单，甚至赖账的习惯。其他应收账款有153，主要是提前记录的营业收入113。

短期银行贷款有137，长期借贷有550，考虑到其营业情况和资产，这个负债水平很合理。特别的地方是，银行贷款是无担保贷款，而且利率相当地低（1.47% to 2.98%），这让那些需要担保资产而且利息不低的公司是羡慕嫉妒啊。

还有10年期债券220，利息3.08%，2012年9月发行，2022年到期。年报里面没有说明发行这个债券的目的。

结论：从股东的角度，高股息派发当然是极好的。从管理层的角度，说明对业务非常有信心，毕竟后台淡马锡控股。但是，网络行业变化快，短期内没有问题，长期来说是否能否维持高收入很难说。至于说后台淡马锡控股，对旗下企业并不是无条件支持，比如旗下的船务行业出现问题，淡马锡并没有出手挽救。

最后说句题外话，当这种公司的高管，估计轻松得很吧。。。。