美国大选对股市的影响

牛@钱途

联合早报社论：自由贸易的挑战与转机

在新西兰访问的美国国务卿克里表示，尽管奥巴马政府停止推动国会核准“跨太平洋伙伴关系协定”（TPP），他相信特朗普政府在理解了它的好处后将回心转意。克里所表达的更多是个人的乐观期望，以及要降低奥巴马放弃TPP对美国国际声誉打击的外交努力。反对自由贸易是特朗普当选美国总统的胜选关键，这最终是否也沦为言不由衷的竞选语言，可能性并不小。特朗普当选意味着既有的自贸体制难以为继，但也不无凤凰涅槃的可能。如何恢复自贸在世人眼中的正当性，是全球精英接下来的严峻挑战。

明白人都清楚，既有的TPP已经胎死腹中。这无疑会带来地缘政治上的巨大不确定性，但往后的发展未必就没有转机。

TPP是美国“重返亚洲”战略再平衡的核心构件，抽掉了它，美国在本区域的军事部署和同盟体系将失去重心。区域国家对于美国的战略决心和意图也必然打上问号。亚太地区正逐渐成为世界经济重心，大国之间的战略均衡也在发生转变。特朗普要检讨TPP所会引发的巨大战略模糊，很容易让区域的安全与稳定秩序发生意外。

此外，战后至今的经验表明，自贸为所有国家创造更多发展的机会。传统经济学的比较优势理论，被实践证明是真能取得共赢的结果。世界银行的数据表明，从1981年至2010年间，全球自由贸易使得发展中国家的赤贫人口（每天靠不足1.25美元维生），从50%锐减到20%，而同期这些国家的人口总量增加了59%。世行形容这是人类历史上最显著的脱贫现象。借由贸易互通有无，也激发了各国的创新与创造力，进而提升各国消费者的福利。这个良性循环，也有助于减少暴力冲突。世界经济重心向亚太地区转移，就是最好的证明。

但是，全球自由贸易配合新兴科技所创造的巨大财富，却逐渐累积于少数资本家和科技新贵手中，世界首388个富豪的财产，等于世界50%中低收入人口的总和。发达国家的中产阶级乃至低收入阶级的工作机会和收入，则被科技和资本跨国流动的结合所摧毁。这些全球化受害者更发现，宣称代表他们利益的政客，一直同大企业和银行玩权钱勾结的把戏，非但没有协助他们缓解经济转型的痛苦，还鄙视他们的处境为咎由自取。希拉莉与华尔街金融大鳄的眉来眼去，恐怕才是她成为民怨众矢之的而惨遭滑铁卢的根本原因。

因此，全球自由贸易面对特朗普所代表的逆反之势，关键并非自贸本身，而在于分配不均。如果能检讨自贸所产生的副作用，克里的乐观就不是全无可能。仔细检验特朗普的反自贸言论，他没有要废除自贸协定，而是要求重新谈判符合美国民众利益的协定。执政的现实，也会迫使特朗普思考得更周全。重新谈判当然也会对既有秩序产生冲击，可是特朗普当选总统的事实，已经表明对既有秩序的否定。

由此视之，自贸不是问题，符合公平正义的分配才是。对于持续从自贸获益的亚太地区，美国不核准TPP仅代表其自己弃权，区域国家依然会谋求其他形式的合作来促进贸易。

但是美国选民政治反弹所引发的地震，也应当让其他国家引以为鉴。从自贸获益的阶层，必须更加重视遭受自贸冲击的其他阶层的痛苦。不仅财富的分配必须更加公平，教育、医疗、住房、就业、社会流动等其他的机会，也必须符合一般人的期待。自贸所创造的财富足以满足这些需求，关键还在于掌握财富的阶层，是否已经意识到其急迫性。

牛@钱途

全球化遇到回调只是暂时的？

Wall Street 资本的贪婪本性到了极限，不得不对main street有所平衡。

全球化的大趋势还将继续。

牛@钱途

什么叫顺势而为？

巴菲特“变脸”：特朗普值得大家尊重 股市会涨二三十年

当地时间本周五，巴菲特接受CNN专访时称：“我支持任何一位美国总统，美国民众聚集在总统身后，这点非常重要。这不代表他们不能批评他、不能反对他的行为，但我们需要一个团结的国家，他（特朗普）值得所有人尊重。”

巴菲特对美国的前景感到“百分之百”乐观，称即使今后几年经济年增长2%，也会推动薪资增长、股市走高。他说对特朗普胜出后股市反转不感到意外，他预计今后10年、20年、30年股市都会走高。如果希拉里当选也会如此。

牛@钱途

美国变天 越南停推TPP

（联合早报网讯）越南总理阮春福说，基于美国选后的政治变化，越南政府将停止寻求推动国会批准美国主导的跨太平洋伙伴关系协定（TPP）。不过，河内仍希望能继续同华盛顿维持良好关系。

阮春福今天（17日）告诉越南国会：“美国已经宣布暂停将TPP送交国会审议，因此越南没有提交批准此案的充分条件。”

越南当局此前决定延后批准TPP，并表明将等美国总统大选结果出炉，并评估其对TPP的影响等因素后再做决定。

五年前启动的TPP至今共有12个国家参与谈判。越南是TPP创始成员之一，被视为TPP最大受惠国，也被看好是首波批准TPP的国家。